Hva er reglene for posisjonsnivåer for on-chain perpetual futures?

Hva er reglene for posisjonsnivåer for on-chain perpetual futures?

Regler for posisjonsnivåer for on-chain perpetual futures på OKX exchangeOS knytter posisjonsverdien din til marginkravene og belåningen du kan velge. Denne artikkelen forklarer hvordan reglene påvirker posisjonsgrensen din, likvidasjon og endringer i eksisterende posisjoner.

Hvordan fungerer posisjonsnivåer for on-chain perpetual futures?

On-chain perpetual futures bruker lineære formler for å beregne marginforhold. Opp til grensen for basisnivået forblir forholdene på sine grunnleggende nivåer. Over denne grensen øker de kontinuerlig i takt med at posisjonsverdien din vokser. Økningen er proporsjonal: du trenger ikke å legge til en hel posisjonsverdi på 100 000 USD før forholdet endres. For eksempel, hvis et forhold øker med 0,1 prosentpoeng per 100 000 USD, vil en posisjon som er 50 000 USD over basisnivågrensen legge til 0,05 prosentpoeng.

Hva betyr IMR og MMR for on-chain perpetual futures?

IMR-formelen setter grenser for belåning og posisjonsstørrelse. Din posisjons faktiske initial margin beregnes som posisjonsverdi ÷ valgt belåning.

For eksempel krever en posisjon verdt 100 000 USD med 20x belåning 5 000 USD i posisjonens initialmargin. Gebyrer, eksisterende posisjoner og åpne ordrer påvirker også midlene du trenger for å legge inn en ordre.

Hvordan beregnes IMR og MMR for on-chain perpetual futures?

• IMR = Grunnleggende IMR + maks(0, (posisjonsverdi − Grunnleggende nivågrense) ÷ 100 000 USD) × IMR endringsrate

• MMR = Base MMR + max(0, (posisjonsverdi − Base nivå grense) ÷ 100 000 USD) × MMR endringsrate

Uttrykket max(0, …) betyr at posisjonsverdier under grensen for basisnivået ikke reduserer forholdet under dets basisnivå.

Anta at et kontrakt har en grunnleggende nivågrense på 100 000 USD, en grunnleggende IMR på 2 %, en grunnleggende MMR på 1 %, en IMR endringsrate på 0,2 % og en MMR endringsrate på 0,1 %:

Den gjeldende MMR gjelder for hele posisjonsverdien. For posisjonen på 300 000 USD er vedlikeholdsmarginen 300,000 × 1,2 % = 3 600 USD.

Merk: alle parametere og beløp i denne artikkelen er eksempler, ikke de gjeldende innstillingene for noen kontrakt. Endringer i referanseprisen kan endre posisjonsverdien og marginkravene dine selv om posisjonsantallet ditt forblir det samme.

Hvordan påvirker belåning min maksimale posisjonsverdi i on-chain perpetual futures?

Maksimal posisjonsverdi og belåning er omvendt proporsjonale: jo høyere belåning du velger, desto lavere er den tillatte maksimale posisjonsverdien, og omvendt, med forbehold om kontraktens totale posisjonsgrense. Når IMR endringsrate er større enn null:

• Teoretisk maksimal posisjonsverdi = Grunnnivågrense + (1 ÷ belåning − Base IMR) × 100 000 USD ÷ IMR endringsrate

Bruk prosenter som desimaler i denne formelen—for eksempel 2 % = 0,02. Den faktiske grensen er begrenset til kontraktens totale maksimale posisjonsverdi og avrundet ned til gjeldende verdiøkning. Se grensen som vises for din valgte belåning.

Med utgangspunkt i eksempelets parametere ovenfor, og forutsatt at den totale grensen og avrundingen ikke endrer disse resultatene:

Du kan bare velge helbelåning, som 10x eller 11x, ikke 10,5x. Å redusere belåningen kan øke posisjonsgrensen din, men det øker også nødvendig margin for samme posisjon.

Åpne ordrer som kan øke posisjonen din, er inkludert i de relevante grensekontrollene. Din maksimale posisjonsverdi er derfor ikke det samme som den ekstra posisjonsverdien du kan åpne.

Merk: hvis IMR-endringsraten er null, gjelder ikke den omvendte formelen ovenfor. Kontraktens konfigurerte belåning og posisjonsgrenser gjelder fortsatt.

Når skjer likvidasjon for on-chain perpetual futures?

Likvidasjon utløses når din gjeldende marginkapital ikke lenger er tilstrekkelig til å dekke vedlikeholdsmargin og estimerte handelsgebyrer for posisjonsreduksjon. Denne artikkelen bruker begrepet «risikoforhold» for følgende beregning:

• Risikoratio = (vedlikeholdsmargin + estimert reduksjon i handelsgebyrer) ÷ marginegenkapital

Med positiv margin egenkapital, oppfyller en risikoforhold på 100 % eller mer likvidasjonsgrensen. En posisjon som krever vedlikeholdsmargin er også i risiko hvis den støttende egenkapitalen faller til null eller lavere.

Risikoratioen er ikke MMR. En MMR på 1,2 % betyr at marginen som må opprettholdes tilsvarer 1,2 % av posisjonsverdien. Likvidasjon avhenger av om egenkapitalen din dekker dette beløpet og det gjeldende gebyrkravet.

Hvordan reduseres posisjonen min under likvidasjon av on-chain perpetual futures?

Systemet beregner hvor mye av posisjonen din det må overta for å redusere risikoforholdet til det konfigurerte gjenopprettingsmålet. Den overtagne delen fjernes fra posisjonen din. Beregningen bruker den lineære MMR-formelen i stedet for en fast reduksjon til neste nivågrense.

Den dekker den gjenværende posisjonens verdi og MMR, estimerte handelsgebyrer for den gjenværende posisjonen, og egenkapitalen som er igjen etter marginfradrag og handelsgebyrer knyttet til overtakelsen. Overtakselsesmengden avrundes opp til kontraktens mengdepresisjon.

Delvis likvidasjon er ikke garantert. I kryssmargin beregner systemet den nødvendige overtakelseskontrakten kontrakt for kontrakt, tar hensyn til de andre relevante posisjonene og vurderer kontoen på nytt underveis.

Hvordan ser en beregning av delvis likvidasjon ut for on-chain perpetual futures?

Anta at du har én posisjon verdt 300 000 USD og margin egenkapital på 3 446 USD. Bruk det tidligere eksempelets grunnleggende nivågrense på 100 000 USD, grunnleggende MMR på 1 % og MMR endringsrate på 0,1 %. Anta også en redusert handelsgebyrrate på 0,05 %, et gjenopprettingsmål på 95 % og uendret referansepris under beregningen. Beregningen gir en overtakelsesverdi på 110 000 USD, noe som etterlater en posisjon verdt 190 000 USD. Forutsatt at tilsvarende antall oppfyller kontraktens antallpresisjon:

For den overtagne delen er gjeldende MMR 1,01 %. Overtakelsen trekker fra 110,000 × 1.01% = 1,111 USD i margin og 110,000 × 0.05% = 55 USD i handelsgebyr. Gjenværende egenkapital er derfor 3,446 − 1,111 − 55 = 2,280 USD.

Den gjenværende posisjonens risikoforhold er (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Dette oppfyller eksempelets gjenopprettingsmål, og den gjenværende posisjonsverdien er over grensen for basisnivået, noe som tillater en delvis overtakelse.

Merk: 95 % er et antatt gjenopprettingsmål for dette eksempelet, ikke en fast innstilling for hvert kontrakt. Faktiske overtakelsesantall avhenger av nåværende priser, gjeldende parametere, gebyrer, andre posisjoner og antallpresisjon.

Hva skjer med min on-chain perpetual futures-posisjon når nivåparametere endres?

Hvis du ikke gjør noe, fortsetter din eksisterende posisjon å bruke sine tidligere nivåparametere for MMR-beregninger. En oppdatering av parametere alene gjelder derfor ikke umiddelbart en ny MMR for den posisjonen. Prisbevegelser, finansieringsbetalinger og endringer i egenkapital kan fortsatt påvirke likvidasjonsrisikoen.

Når en handling oppdaterer posisjonen din til det nyeste nivået, bruker den relevante posisjonen de nye parameterne. Hvis margin- eller posisjonsgrenser ikke oppfyller de nyeste kravene, kan handlingen bli avvist eller en ordre kan ikke gjennomføres.

For et ordre som kan reversere posisjonen din, er den faktiske utførelsen viktig. Hvis det bare reduserer den eksisterende posisjonen din, beholder den gjenværende posisjonen sitt forrige nivå. Hvis det oppretter en ny posisjon i motsatt retning, bruker den nye posisjonen det siste nivået.

Sjekk den siste tillatte belåningen, posisjonsgrensen og margin-kravene før du øker eksponeringen eller endrer belåningen.

Kryptoprodukter innebærer betydelig risiko. Priser kan gå opp og ned, og du kan få tilbake mindre enn du investerte. Denne artikkelen er kun for informasjonsformål og utgjør ikke finansiell, investerings- eller skatterådgivning. Vennligst gjør din egen research og søk uavhengig rådgivning før du tar noen investeringsbeslutninger.