Mitkä ovat positiotasosäännöt ketjussa tapahtuville perpetual-futuureille?

Mitkä ovat positiotasosäännöt ketjussa tapahtuville perpetual-futuureille?

Positiotasosäännöt OKX exchangeOS:n ketjussa tapahtuville perpetual-futuureille yhdistävät position arvon marginaalivaatimuksiin ja valittavissa olevaan vipuun. Tässä artikkelissa selitetään, miten säännöt vaikuttavat positiolimiittiin, likvidaatioon ja olemassa olevien positioiden muutoksiin.

Miten positiotasot toimivat ketjussa tapahtuvissa perpetual-futuureissa?

On-chain perpetual-futuurit käyttävät lineaarisia kaavoja marginaalisuhteiden laskemiseen. Perustason rajaan asti suhteet pysyvät perustasoillaan. Tämän rajan yläpuolella ne kasvavat jatkuvasti positiosi arvon kasvaessa. Kasvu on suhteellista: sinun ei tarvitse lisätä täyttä 100 000 USD:n position arvoa ennen kuin suhde muuttuu. Esimerkiksi, jos suhde kasvaa 0,1 prosenttiyksikköä jokaista 100 000 USD:ta kohden, 50 000 USD:n positio perustason rajan yläpuolella lisää 0,05 prosenttiyksikköä.

Mitä IMR ja MMR tarkoittavat ketjussa tapahtuvissa perpetual-futuureissa?

IMR-kaava asettaa vipu- ja positiorajoitukset. Positiosi todellinen alkuperäinen marginaali lasketaan kaavalla position arvo ÷ valittu vipu.

Esimerkiksi 100 000 USD:n arvoinen positio, jossa on 20-kertainen vipu, vaatii 5 000 USD:n positioalkuperäisen marginaalin. Maksut, olemassa olevat positiot ja avoimet toimeksiannot vaikuttavat myös varoihin, joita tarvitset toimeksiannon tekemiseen.

Miten IMR ja MMR lasketaan ketjussa tapahtuville perpetual-futuureille?

• IMR = Perus-IMR + max(0, (position arvo − Perustason raja) ÷ 100 000 USD) × IMR:n muutosprosentti

• MMR = Perus-MMR + max(0, (position arvo − Perustason raja) ÷ 100 000 USD) × MMR:n muutosprosentti

max(0, …) -termi tarkoittaa, että position arvot, jotka ovat perustason rajan alapuolella, eivät laske suhdetta sen perustasoa alemmaksi.

Oletetaan, että sopimuksella on perus tason raja 100 000 USD, perus IMR 2 %, perus MMR 1 %, IMR:n muutosnopeus 0,2 % ja MMR:n muutosnopeus 0,1 %:

Nykyinen MMR koskee koko position arvoa. 300 000 USD:n positiolle ylläpitomarginaali on 300,000 × 1.2% = 3,600 USD.

Huomautus: kaikki tässä artikkelissa mainitut parametrit ja summat ovat esimerkkejä, eivät minkään sopimuksen nykyisiä asetuksia. Merkintähinnan muutokset voivat muuttaa positiosi arvoa ja marginaalivaatimuksia, vaikka positiosi määrä pysyisi samana.

Miten vipu vaikuttaa maksimiposition arvooni on-chain perpetual-futuureissa?

Suurin position arvo ja vipu ovat kääntäen verrannollisia: mitä suuremman vipuarvon valitset, sitä pienempi on sallittu suurin position arvo, ja päinvastoin, ottaen huomioon sopimuksen kokonaisposition rajoituksen. Kun IMR:n muutosnopeus on suurempi kuin nolla:

• Teoreettinen maksimi position arvo = Perustason raja + (1 ÷ vipu − Perus-IMR) × 100 000 USD ÷ IMR:n muutosnopeus

Käytä prosentteja desimaalilukuina tässä kaavassa—esimerkiksi 2 % = 0,02. Todellinen raja on kuitenkin rajattu sopimuksen kokonaismaksimiposition arvoon ja pyöristetty alaspäin sovellettavaan arvoaskelmaan. Katso valitsemallesi vivulle näytetty raja.

Käyttäen yllä olevia esimerkkiparametreja ja olettaen, että kokonaiskatto ja pyöristys eivät muuta näitä tuloksia:

Voit valita vain kokonaislukuvipun, kuten 10x tai 11x, et 10,5x. Vipua alentamalla voit kasvattaa positiorajaasi, mutta samalla myös vaadittu alkuperäinen marginaali samalle positiolle kasvaa.

Avoimet toimeksiannot, jotka voivat kasvattaa positiosi, sisältyvät asiaankuuluviin limiittitarkistuksiin. Siksi suurin mahdollinen position arvosi ei ole sama kuin lisäpositio, jonka voit avata.

Huomautus: jos IMR:n muutosnopeus on nolla, yllä oleva käänteinen kaava ei päde. Sopimuksen määritellyt vipu ja positiorajat ovat silti voimassa.

Milloin likvidaatio tapahtuu ketjussa oleville perpetual-futuureille?

Likvidaatio käynnistyy, kun sovellettava marginaalipääomasi ei enää riitä kattamaan ylläpitomarginaalia ja arvioituja positioiden vähentämisen treidausmaksuja. Tässä artikkelissa käytetään termiä ”riskisuhde” seuraavaan laskentaan:

• Riskisuhde = (Ylläpitomarginaali + Arvioidut vähennettävät treidausmaksut) ÷ Marginaalipääoma

Positiivisella marginaalipääomalla 100 %:n tai sitä suurempi riskisuhde täyttää likvidaatiorajan. Positio, joka vaatii ylläpitomarginaalia, on myös vaarassa, jos sen tukevan pääoman arvo laskee nollaan tai alle.

Riskisuhde ei ole MMR. MMR 1,2 % tarkoittaa, että marginaalivaatimus on 1,2 % position arvosta. Likvidaatio riippuu siitä, kattaako oma pääomasi tämän summan sekä sovellettavan maksuvaatimuksen.

Miten positioonii pienennetään ketjussa tapahtuvan perpetual-futuurien likvidoinnin aikana?

Järjestelmä laskee, kuinka suuren osan positiosi se tarvitsee ottaa haltuunsa riskisuhteen alentamiseksi asetettuun palautustavoitteeseen. Otettu osa poistetaan positiosi määrästä. Laskennassa käytetään lineaarista MMR-kaavaa kiinteän vähennyksen sijaan seuraavaan tason rajaan.

Se kattaa jäljellä olevan position arvon ja MMR:n, arvioidut treidausmaksut jäljellä olevalle positiolle sekä oman pääoman, joka jää haltuunoton jälkeisten marginaalivähennysten ja treidausmaksujen jälkeen. Haltuunoton määrä pyöristetään ylöspäin sopimuksen määrän tarkkuuteen.

Osittainen likvidaatio ei ole taattu. Cross-marginaalissa järjestelmä laskee tarvittavan takeover-sopimuksen sopimus kerrallaan, ottaen huomioon muut asiaankuuluvat positiot ja arvioiden tiliä uudelleen edetessään.

Miltä osittaisen likvidoinnin laskelma näyttää ketjussa tapahtuvissa perpetual-futuureissa?

Oletetaan, että sinulla on yksi positio, jonka arvo on 300 000 USD, ja marginaalipääoma on 3 446 USD. Käytä aiemman esimerkin perustason rajaa 100 000 USD, perustason MMR:ää 1 % ja MMR:n muutosnopeutta 0,1 %. Oletetaan myös, että treidausmaksun alennusprosentti on 0,05 %, palautumistavoite 95 % ja merkintähinta pysyy muuttumattomana laskennan aikana. Laskelma antaa haltuunottarvoksi 110 000 USD, jolloin jäljelle jää positio, jonka arvo on 190 000 USD. Oletetaan, että vastaava määrä täyttää sopimuksen määrän tarkkuuden:

Otetulle osuudelle sovellettava MMR on 1,01 %. Osto vähentää marginaalia 110,000 × 1,01 % = 1,111 USD ja treidausmaksuja 110,000 × 0,05 % = 55 USD. Jäljelle jäävä oma pääoma on siis 3,446 − 1,111 − 55 = 2,280 USD.

Jäljellä olevan position riskisuhde on (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Tämä täyttää esimerkin palautustavoitteen, ja jäljellä olevan position arvo on perustason rajan yläpuolella, mikä mahdollistaa osittaisen haltuunoton.

Huomautus: 95 % on tässä esimerkissä oletettu palautustavoite, ei kiinteä asetus jokaista sopimusta varten. Todelliset haltuunottomäärät riippuvat nykyisistä hinnoista, sovellettavista parametreista, maksuista, muista positioista ja määrän tarkkuudesta.

Mitä tapahtuu on-chain perpetual-futuuripositiolleni, kun tason parametrit muuttuvat?

Jos et tee mitään, nykyinen positiosi jatkaa aiempien tason parametrien käyttöä MMR-laskelmissa. Pelkkä parametripäivitys ei siis heti vaikuta uuden MMR:n soveltamiseen kyseiseen positioon. Hinnan muutokset, rahoitusmaksut ja oman pääoman muutokset voivat silti vaikuttaa likvidaatioriskiin.

Kun toiminto päivittää positiosi uusimpaan tasoon, kyseinen positio käyttää uusia parametreja. Jos marginaali- tai positiorajat eivät täytä uusimpia vaatimuksia, toiminto voidaan hylätä tai toimeksiantoa ei ehkä toteuteta.

Toimeksiannossa, joka voisi kääntää positiosi, todellisella täyttämisellä on merkitystä. Jos se vain vähentää olemassa olevaa positiosi, jäljellä oleva positio säilyttää aiemman tasonsa. Jos se luo uuden position vastakkaiseen suuntaan, uusi positio käyttää uusinta tasoa.

Tarkista viimeisimmät sallitut vipu, positiorajat ja marginaalivaatimukset ennen kokonaissijoituksen kasvattamista tai vivun muuttamista.

Kryptoihin liittyy merkittäviä riskejä. Hinnat voivat nousta ja laskea, ja saatat saada takaisin vähemmän kuin sijoitit. Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se ole taloudellista, sijoitus- tai veroneuvontaa. Tee oma tutkimuksesi ja hae itsenäistä neuvontaa ennen sijoituspäätösten tekemistä.