Jakie są zasady poziomów pozycji dla perpetual futures on-chain?

Jakie są zasady poziomów pozycji dla perpetual futures on-chain?

Zasady poziomów pozycji dla on-chain perpetual futures na OKX exchangeOS łączą wartość Twojej pozycji z wymaganiami depozytu zabezpieczającego oraz dźwignią, którą możesz wybrać. Ten artykuł wyjaśnia, jak zasady wpływają na limit Twojej pozycji, likwidację oraz zmiany istniejących pozycji.

Jak działają poziomy pozycji dla on-chain perpetual futures?

Perpetual futures on-chain wykorzystują liniowe wzory do obliczania wskaźników depozytu zabezpieczającego. Do limitu podstawowego poziomu wskaźniki pozostają na swoich podstawowych poziomach. Powyżej tego limitu rosną one stopniowo wraz ze wzrostem wartości Twojej pozycji. Wzrost jest proporcjonalny: nie musisz dodawać pełnych 100 000 USD wartości pozycji, aby wskaźnik się zmienił. Na przykład, jeśli wskaźnik rośnie o 0,1 punktu procentowego na każde 100 000 USD, pozycja o wartości 50 000 USD powyżej limitu podstawowego poziomu dodaje 0,05 punktu procentowego.

Co oznaczają IMR i MMR w kontekście on-chain perpetual futures?

Formuła IMR ustala limity dźwigni i wielkości pozycji. Rzeczywisty depozyt zabezpieczający Twojej pozycji oblicza się jako wartość pozycji ÷ wybrana dźwignia.

Na przykład pozycja o wartości 100 000 USD z dźwignią 20x wymaga 5 000 USD depozytu zabezpieczającego na pozycję. Opłaty, istniejące pozycje oraz otwarte zlecenia również wpływają na środki potrzebne do złożenia zlecenia.

Jak obliczane są IMR i MMR dla on-chain perpetual futures?

• IMR = Base IMR + max(0, (wartość pozycji − limit podstawowego poziomu) ÷ 100 000 USD) × wskaźnik zmiany IMR

• MMR = Base MMR+ max(0, (wartość pozycji − limit bazowego poziomu) ÷ 100 000 USD) × wskaźnik zmiany MMR

Termin max(0, …) oznacza, że wartość pozycji poniżej limitu podstawowego poziomu nie obniża wskaźnika poniżej jego podstawowego poziomu.

Załóżmy, że kontrakt ma podstawowy limit poziomu 100 000 USD, podstawowy IMR na poziomie 2%, podstawowy MMR na poziomie 1%, wskaźnik zmiany IMR wynoszący 0,2% oraz wskaźnik zmiany MMR wynoszący 0,1%:

Obecne MMR dotyczy całej wartości pozycji. Dla pozycji o wartości 300 000 USD depozyt zabezpieczający wynosi 300 000 × 1,2% = 3 600 USD.

Uwaga: wszystkie parametry i ilości w tym artykule są przykładami, a nie aktualnymi ustawieniami żadnego kontraktu. Zmiany ceny mark mogą wpłynąć na wartość Twojej pozycji oraz wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, nawet jeśli liczba Twoich pozycji pozostaje bez zmian.

Jak dźwignia wpływa na moją maksymalną wartość pozycji w perpetual futures on-chain?

Maksymalna wartość pozycji i dźwignia są ze sobą odwrotnie powiązane: im wyższą dźwignię wybierzesz, tym niższa jest dozwolona maksymalna wartość pozycji, i odwrotnie, z zastrzeżeniem ogólnego limitu pozycji kontraktu. Gdy wskaźnik zmiany IMR jest większy od zera:

• Teoretyczna maksymalna wartość pozycji = limit poziomu bazowego + (1 ÷ dźwignia − Base IMR) × 100 000 USD ÷ wskaźnik zmiany IMR

Używaj procentów jako liczb dziesiętnych w tym wzorze — na przykład 2% = 0,02. Rzeczywisty limit jest ograniczony do maksymalnej wartości pozycji kontraktu i zaokrąglany w dół do obowiązującego przyrostu wartości. Zapoznaj się z limitem wyświetlanym dla wybranej dźwigni.

Używając powyższych przykładowych parametrów i zakładając, że ogólny limit i zaokrąglenia nie zmienią tych wyników:

Możesz wybrać tylko dźwignię w liczbach całkowitych, na przykład 10x lub 11x, a nie 10,5x. Obniżenie dźwigni może zwiększyć limit Twojej pozycji, ale jednocześnie zwiększa wymagany depozyt zabezpieczający dla tej samej pozycji.

Otwarte zlecenia, które mogą zwiększyć Twoją pozycję, są uwzględniane w odpowiednich kontrolach limitów. Maksymalna wartość Twojej pozycji nie jest więc taka sama jak dodatkowa wartość pozycji, którą możesz otworzyć.

Uwaga: jeśli wskaźnik zmiany IMR wynosi zero, powyższy wzór odwrotny nie ma zastosowania. Nadal obowiązują skonfigurowana dźwignia i limity pozycji kontraktu.

Kiedy następuje likwidacja w przypadku perpetual futures on-chain?

Likwidacja jest uruchamiana, gdy Twój dostępny depozyt zabezpieczający nie wystarcza już na pokrycie depozytu utrzymaniowego oraz szacowanych opłat handlowych za redukcję pozycji. W tym artykule termin „współczynnik ryzyka” odnosi się do następującego obliczenia:

• Wskaźnik ryzyka = (depozyt zabezpieczający utrzymania + szacunkowa redukcja opłat handlowych) ÷ kapitał depozytu zabezpieczającego

Przy dodatnim kapitale depozytu zabezpieczającego, wskaźnik ryzyka na poziomie 100% lub wyższym spełnia próg likwidacji. Pozycja wymagająca depozytu zabezpieczającego do utrzymania jest również zagrożona, jeśli jej wspierający kapitał spadnie do zera lub poniżej.

Wskaźnik ryzyka nie jest MMR. MMR na poziomie 1,2% oznacza, że depozyt zabezpieczający wynosi 1,2% wartości pozycji. Likwidacja zależy od tego, czy Twój kapitał własny pokrywa tę kwotę oraz obowiązujące wymagania dotyczące opłat.

Jak moja pozycja jest zmniejszana podczas likwidacji perpetual futures on-chain?

System oblicza, jaką część Twojej pozycji musi przejąć, aby obniżyć wskaźnik ryzyka do skonfigurowanego celu odzyskania. Przejęta część jest usuwana z Twojej pozycji. Obliczenia wykorzystują liniowy wzór MMR zamiast określonego zmniejszenia do następnej granicy poziomu.

Uwzględnia wartość pozostałej pozycji i MMR, szacowane opłaty handlowe za pozostałą pozycję oraz kapitał własny pozostały po odliczeniu depozytu zabezpieczającego i opłat handlowych związanych z przejęciem. Liczba przejmowanych kontraktów jest zaokrąglana w górę do precyzji ilości kontraktu.

Częściowa likwidacja nie jest gwarantowana. W krzyżowym depozycie zabezpieczającym system oblicza wymagany kontrakt przejęcia kontrakt po kontrakcie, uwzględniając inne istotne pozycje i na bieżąco ponownie ocenia konto.

Jak wygląda obliczenie częściowej likwidacji dla perpetual futures on-chain?

Załóż, że masz jedną pozycję o wartości 300 000 USD oraz depozyt zabezpieczający o wartości 3 446 USD. Użyj limitu podstawowego poziomu z wcześniejszego przykładu wynoszącego 100 000 USD, podstawowego MMR na poziomie 1% oraz stawki zmiany MMR wynoszącej 0,1%. Załóż także obniżoną opłatę handlową w wysokości 0,05%, cel odzysku na poziomie 95% oraz niezmienioną cenę mark podczas obliczeń. Obliczenia dają wartość przejęcia wynoszącą 110 000 USD, pozostawiając pozycję o wartości 190 000 USD. Zakładając, że odpowiadająca liczba spełnia precyzję ilości kontraktu:

Dla przejmowanej części obowiązująca MMR wynosi 1,01%. Przejęcie potrąca 110 000 × 1,01% = 1 111 USD depozytu zabezpieczającego oraz 110 000 × 0,05% = 55 USD opłat handlowych. Pozostały kapitał własny wynosi więc 3 446 − 1 111 − 55 = 2 280 USD.

Współczynnik ryzyka pozostałej pozycji wynosi (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Spełnia to przykładowy cel odzyskania, a wartość pozostałej pozycji jest powyżej limitu podstawowego poziomu, co pozwala na częściowe przejęcie.

Uwaga: 95% to przyjęty cel odzysku w tym przykładzie, a nie stała wartość dla każdego kontraktu. Rzeczywiste liczby przejęć zależą od obecnych cen, obowiązujących parametrów, opłat, innych pozycji oraz precyzji liczby.

Co się dzieje z moją pozycją w perpetual futures on-chain, gdy zmieniają się parametry poziomu?

Jeśli nie podejmiesz żadnych działań, Twoja istniejąca pozycja nadal korzysta z poprzednich parametrów poziomu do obliczeń MMR. Sama aktualizacja parametru nie powoduje natychmiastowego zastosowania nowego MMR do tej pozycji. Ruchy cen, płatności finansowania oraz zmiany kapitału własnego nadal mogą wpływać na ryzyko likwidacji.

Gdy działanie aktualizuje Twoją pozycję do najnowszego poziomu, odpowiednia pozycja korzysta z nowych parametrów. Jeśli depozyt zabezpieczający lub limity pozycji nie spełniają najnowszych wymagań, działanie może zostać odrzucone lub zlecenie może nie zostać wykonane.

Dla zlecenia, które może odwrócić Twoją pozycję, istotna jest rzeczywista realizacja. Jeśli zlecenie jedynie zmniejsza Twoją istniejącą pozycję, pozostała pozycja zachowuje poprzedni poziom. Jeśli tworzy nową pozycję w przeciwnym kierunku, nowa pozycja korzysta z najnowszego poziomu.

Sprawdź najnowsze dozwolone limity dźwigni, limit pozycji oraz wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego przed zwiększeniem ekspozycji lub zmianą dźwigni.

Produkty krypto wiążą się ze znacznym ryzykiem. Ceny mogą rosnąć i spadać, a Ty możesz odzyskać mniej, niż zainwestowałeś. Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej ani podatkowej. Zalecamy przeprowadzenie własnych badań i zasięgnięcie niezależnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.