Які правила рівнів позицій для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Які правила рівнів позицій для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Правила рівнів позицій для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні на OKX exchangeOS пов’язують вашу вартість позиції з вимогами до маржі та кредитним плечем, яке ви можете обрати. У цій статті пояснюється, як ці правила впливають на ліміт вашої позиції, ліквідацію та зміни в існуючих позиціях.
Як працюють рівні позицій для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Безстрокові ф'ючерси на ланцюгу використовують лінійні формули для розрахунку коефіцієнтів маржі. До межі базового рівня коефіцієнти залишаються на своїх базових значеннях. Вище цієї межі вони безперервно зростають у міру збільшення вартості вашої позиції. Зростання пропорційне: вам не потрібно додавати повні 100 000 USD вартості позиції, щоб коефіцієнт змінився. Наприклад, якщо коефіцієнт зростає на 0,1 відсоткового пункту на кожні 100 000 USD, позиція на 50 000 USD вище межі базового рівня додає 0,05 відсоткового пункту.
Що означають IMR і MMR для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Термін | Значення | Мета |
|---|---|---|
Коефіцієнт початкової маржі (IMR) | Співвідношення, розраховане за формулою рівня позицій | Визначає співвідношення між вартістю позиції та дозволеним кредитним плечем |
Коефіцієнт мінімальної маржі (MMR) | Коефіцієнт, що використовується для розрахунку підтримуваної маржі | Визначає необхідну маржу для підтримання вашої позиції |
підтримувальна маржа | вартість позиції × MMR | Складає частину вимоги, що використовується для оцінки ризику ліквідації |
Формула IMR встановлює обмеження кредитного плеча та розміру позиції. Фактична початкова маржа вашої позиції розраховується як вартість позиції ÷ обране кредитне плече.
Наприклад, позиція вартістю 100 000 USD із кредитним плечем 20x вимагає 5 000 USD початкової маржі позиції. Комісії, існуючі позиції та відкриті ордери також впливають на кошти, необхідні для розміщення ордера.
Як розраховуються IMR і MMR для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
IMR = Базовий IMR + max(0, (вартість позиції − ліміт базового рівня) ÷ 100 000 USD) × коефіцієнт зміни IMR
MMR = Базовий MMR + max(0, (вартість позиції − ліміт базового рівня) ÷ 100 000 USD) × коефіцієнт зміни MMR
Термін max(0, …) означає, що вартість позиції нижча за межу базового рівня не знижує коефіцієнт нижче його базового рівня.
Вхід | Значення |
|---|---|
вартість позиції | Кількість абсолютної позиції × ціна маркування |
ліміт базового рівня | вартість позиції, до якої застосовуються базові коефіцієнти |
Базовий IMR / MMR | Початкові коефіцієнти маржі |
Коефіцієнт зміни IMR / MMR | Збільшення відповідного коефіцієнта на кожні додаткові 100 000 USD понад межу базового рівня |
Припустімо, що контракт має базовий ліміт рівня 100 000 USD, базовий IMR 2%, базовий MMR 1%, коефіцієнт зміни IMR 0,2% та коефіцієнт зміни MMR 0,1%:
вартість позиції (USD) | IMR | MMR | Підтримувальна маржа (USD) |
|---|---|---|---|
50 000 | 2% | 1% | 500 |
100 000 | 2% | 1% | 1 000 |
150 000 | 2,1% | 1,05% | 1 575 |
300 000 | 2,4% | 1,2% | 3 600 |
Поточний MMR застосовується до всієї вартості позиції. Для позиції на 300 000 USD маржа підтримки становить 300 000 × 1,2% = 3 600 USD.
Примітка: усі параметри та суми в цій статті є прикладами, а не поточними налаштуваннями будь-якого контракту. Зміни ціни маркування можуть змінити вартість вашої позиції та вимоги до маржі, навіть якщо кількість вашої позиції залишається незмінною.
Як кредитне плече впливає на максимальну вартість позиції в безстрокових ф'ючерсах на блокчейні?
Максимальна вартість позиції та кредитне плече мають обернену залежність: чим вище обране кредитне плече, тим нижча максимальна вартість позиції, що дозволена, і навпаки, з урахуванням загального ліміту позиції контракту. Коли коефіцієнт зміни IMR більший за нуль:
Теоретично максимальна вартість позиції = ліміт базового рівня + (1 ÷ кредитне плече − базовий IMR) × 100 000 USD ÷ коефіцієнт зміни IMR
Використовуйте відсотки у вигляді десяткових дробів у цій формулі — наприклад, 2% = 0,02. Фактичний ліміт обмежений загальною максимальною вартістю позиції контракту та округлюється вниз до відповідного кроку значення. Ознайомтеся з лімітом, що відображається для обраного кредитного плеча.
Використовуючи наведені вище приклади параметрів і припускаючи, що загальний ліміт і округлення не змінять ці результати:
Вибране кредитне плече | Максимальна вартість позиції (USD) |
|---|---|
50x | 100 000 |
40x | 350 000 |
25x | 1 100 000 |
Ви можете обрати лише цілочисельне кредитне плече, наприклад 10x або 11x, але не 10,5x. Зменшення кредитного плеча може збільшити ліміт вашої позиції, але також підвищує необхідну маржу для тієї ж позиції.
Відкриті ордери, які можуть збільшити вашу позицію, враховуються у відповідних перевірках лімітів. Тому ваша максимальна вартість позиції не дорівнює додатковій вартості позиції, яку ви можете відкрити.
Примітка: якщо коефіцієнт зміни IMR дорівнює нулю, наведена вище обернена формула не застосовується. Налаштовані кредитне плече та ліміти позиції контракту все одно діють.
Коли відбувається ліквідація для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Ліквідація відбувається, коли ваша застосовна маржа більше не достатня для покриття підтримувальної маржі та оцінених комісій за скорочення позиції. У цій статті для наступного розрахунку використовується термін «рівень ризику»:
Коефіцієнт ризику = (маржа підтримки + Оцінені зменшення комісії за торгівлю) ÷ маржа власного капіталу
При позитивній маржі власного капіталу коефіцієнт ризику 100 % або більше відповідає порогу ліквідації. Позиція, що потребує підтримувальної маржі, також перебуває під ризиком, якщо її підтримувальний капітал падає до нуля або нижче.
режим маржі | Обсяг оцінки |
|---|---|
крос-маржа | Капітал акаунта для валюти маржі, включно з балансом та нереалізованим PnL, у порівнянні з комбінованою підтримувальною маржею та оціненою сумою комісій за торгівлю, що зменшуються, для відповідних позицій з крос-маржею |
ізольована маржа | Баланс маржі та нереалізований PnL, що підтримують цю позицію, у порівнянні з її підтримувальною маржею та оціненими знижками комісії за торгівлю |
Коефіцієнт ризику — це не MMR. MMR 1,2 % означає, що маржа підтримки дорівнює 1,2 % від вартості позиції. Ліквідація залежить від того, чи покриває ваш капітал цю суму та відповідні вимоги до комісії.
Як зменшується моя позиція під час ліквідації безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Система розраховує, яку частину вашої позиції потрібно взяти під контроль, щоб знизити коефіцієнт ризику до налаштованої цільової величини відновлення. Взята під контроль частина вилучається з вашої позиції. Для розрахунку використовується лінійна формула MMR, а не фіксоване зменшення до межі наступного рівня.
Вона враховує вартість залишкової позиції та MMR, приблизні комісії за торгівлю для залишкової позиції, а також капітал, що залишився після вирахування маржі, пов’язаної з поглинанням, та комісій за торгівлю. Кількість для поглинання округлюється вгору до точності кількості контракту.
Умови ліквідації | Результат |
|---|---|
Вартість позиції знаходиться на рівні або нижче межі базового рівня | Вся позиція за цим контрактом перейшла у ваше володіння |
Часткове поглинання досягає цілі відновлення і залишає розраховану вартість позиції на рівні або вище межі базового рівня | Обчислена частка взята на себе |
Жодне дійсне часткове поглинання не досягає цілі, або розрахована залишкова вартість позиції нижча за межу базового рівня | Вся позиція за цим контрактом перейшла у ваше володіння |
Часткова ліквідація не гарантується. У крос-маржі система розраховує необхідний контракт для поглинання по одному контракту, враховуючи інші відповідні позиції та повторно оцінюючи акаунт у процесі.
Як виглядає розрахунок часткової ліквідації для безстрокових ф'ючерсів на блокчейні?
Припустімо, у вас є одна позиція вартістю 300 000 USD і маржинальний капітал у розмірі 3 446 USD. Використайте базовий ліміт рівня 100 000 USD, базовий MMR 1% і коефіцієнт зміни MMR 0,1% з попереднього прикладу. Також припустімо ставку зниження комісії за торгівлю 0,05%, ціль відновлення 95% і незмінну ціну маркування під час розрахунку. Розрахунок дає значення takeover у 110 000 USD, залишаючи позицію вартістю 190 000 USD. Припускаючи, що відповідна кількість відповідає точності контракту:
Елемент | Перед поглинанням | Після поглинання |
|---|---|---|
вартість позиції (USD) | 300 000 | 190 000 |
MMR | 1,2% | 1,09% |
Підтримувальна маржа (USD) | 3 600 | 2,071 |
Орієнтовне зменшення комісії за торгівлю на залишкову позицію (USD) | 150 | 95 |
Маржа (USD) | 3 446 | 2 280 |
співвідношення ризику | Приблизно 108,82% | 95% |
Для взятої частини застосовується MMR 1,01%. Поглинання вираховує 110 000 × 1,01% = 1 111 USD маржі та 110 000 × 0,05% = 55 USD комісії за торгівлю. Залишкова власність становить 3 446 − 1 111 − 55 = 2 280 USD.
Коефіцієнт ризику залишкової позиції становить (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Це відповідає прикладу цільового відновлення, а вартість залишкової позиції перевищує ліміт базового рівня, що дозволяє часткове поглинання.
Примітка: 95% — це припустима ціль відновлення для цього прикладу, а не фіксоване налаштування для кожного контракту. Фактичні кількості поглинання залежать від поточних цін, застосовних параметрів, комісій, інших позицій і точності кількості.
Що відбувається з моєю позицією в безстрокових ф'ючерсах на блокчейні, коли змінюються параметри рівня?
Якщо ви не вчините жодних дій, ваша поточна позиція продовжить використовувати параметри свого попереднього рівня для розрахунку MMR. Тому оновлення параметрів саме по собі не застосовує новий MMR до цієї позиції негайно. Рухи ціни, виплати за основним акаунтом і зміни у власному капіталі все ще можуть впливати на ризик ліквідації.
Ваша дія | Як застосовуються останні правила |
|---|---|
Відкрийте або збільшіть позицію | Перевіряються останні вимоги до рівня; нове або збільшене охоплення має їм відповідати |
Змініть ордер, щоб збільшити охоплення | Останні вимоги до рівня перевіряються |
коригувати кредитне плече | Ваша позиція та відповідні відкриті ордери перевіряються на відповідність останнім вимогам |
Закрити за допомогою ордера «на скорочення» | Перехід на найновіший рівень не є обов’язковою умовою |
Скасувати ордер | Перехід на найновіший рівень не є обов’язковою умовою |
Коли дія оновлює вашу позицію до останнього рівня, відповідна позиція використовує нові параметри. Якщо маржа або ліміти позиції не відповідають останнім вимогам, дія може бути відхилена або ордер може не виконатися.
Для ордера, який може змінити вашу позицію на протилежну, важливим є фактичне виконання. Якщо він лише зменшує вашу поточну позицію, залишок позиції зберігає попередній рівень. Якщо ж він створює нову позицію в протилежному напрямку, нова позиція використовує останній рівень.
Перевірте останні дозволені кредитне плече, ліміт позиції та вимоги до маржі перед збільшенням охоплення або зміною кредитного плеча.
Криптовалютні продукти пов’язані з високим ризиком. Ціни можуть зростати і падати, і ви можете повернути менше, ніж вклали. Ця стаття призначена лише для ознайомлення і не є фінансовою, інвестиційною або податковою консультацією. Будь ласка, проведіть власне дослідження та зверніться за незалежною порадою перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.