Was sind die Regeln für Positionsstufen bei On-Chain Perpetual Futures?

Was sind die Regeln für Positionsstufen bei On-Chain Perpetual Futures?

Positionsstufenregeln für On-Chain-Perpetual Futures auf der OKX exchangeOS verknüpfen deinen Positionswert mit den Margin-Anforderungen und dem Hebel, den du wählen kannst. Dieser Artikel erklärt, wie die Regeln dein Positionslimit, die Liquidation und Änderungen an bestehenden Positionen beeinflussen.

Wie funktionieren Positionsstufen bei On-Chain-Perpetual Futures?

On-Chain Perpetual Futures verwenden lineare Formeln zur Berechnung der Margin-Verhältnisse. Bis zur Basis-Stufe bleiben die Verhältnisse auf ihrem Basisniveau. Darüber hinaus steigen sie kontinuierlich, je mehr dein Positionswert wächst. Der Anstieg ist proportional: Du musst nicht den vollen Positionswert von 100.000 USD hinzufügen, bevor sich das Verhältnis ändert. Zum Beispiel, wenn ein Verhältnis um 0,1 Prozentpunkte pro 100.000 USD steigt, fügt eine Position, die 50.000 USD über dem Limit der Basis-Stufe liegt, 0,05 Prozentpunkte hinzu.

Was bedeuten IMR und MMR bei On-Chain Perpetual Futures?

Die IMR-Formel legt Hebel- und Positionsgrößenlimits fest. Die tatsächliche Anfangsmarge deiner Position wird berechnet als Positionswert ÷ gewählter Hebel.

Beispielsweise erfordert eine Position im Wert von 100.000 USD mit 20-fachem Hebel eine Positionsanfangsmarge von 5.000 USD. Gebühren, bestehende Positionen und offene Orders beeinflussen ebenfalls das Guthaben, das du für eine Order benötigst.

Wie werden IMR und MMR für On-Chain Perpetual Futures berechnet?

• IMR = Basis-IMR + max(0, (Positionswert − Basis-Stufenlimit) ÷ 100.000 USD) × IMR-Änderungsrate

• MMR = Basis-MMR + max(0, (Positionswert − Basis-Stufenlimit) ÷ 100.000 USD) × MMR-Änderungsrate

Der Ausdruck max(0, …) bedeutet, dass Positionswerte unterhalb der Basis-Stufengrenze das Verhältnis nicht unter das Basis-Level senken.

Angenommen, ein Kontrakt hat ein Basis-Stufenlimit von 100.000 USD, eine Basis-IMR von 2 %, eine Basis-MMR von 1 %, eine IMR-Änderungsrate von 0,2 % und eine MMR-Änderungsrate von 0,1 %:

Die aktuelle MMR gilt für den gesamten Positionswert. Für die Position im Wert von 300.000 USD beträgt die Maintenance-Margin 300.000 × 1,2 % = 3.600 USD.

Hinweis: Alle Parameter und Beträge in diesem Artikel sind Beispiele und nicht die aktuellen Einstellungen eines Kontrakts. Änderungen des Richtpreises können deinen Positionswert und die Margin-Anforderungen verändern, auch wenn deine Positionsmenge gleich bleibt.

Wie beeinflusst der Hebel meinen maximalen Positionswert bei On-Chain Perpetual Futures?

Maximaler Positionswert und Hebel stehen in umgekehrtem Verhältnis zueinander: Je höher der von dir gewählte Hebel ist, desto niedriger ist der maximal erlaubte Positionswert und umgekehrt, vorbehaltlich des Gesamtpositionslimits des Kontrakts. Wenn die IMR-Änderungsrate größer als null ist:

• Theoretisch maximaler Positionswert = Basis-Stufenlimit + (1 ÷ Hebel − Basis-IMR) × 100.000 USD ÷ IMR-Änderungsrate

Verwende Prozentsätze als Dezimalzahlen in dieser Formel – zum Beispiel 2 % = 0,02. Das tatsächliche Limit ist auf den maximalen Positionswert des Kontrakts begrenzt und wird auf die jeweils gültige Wertsteigerung abgerundet. Sieh dir das für deinen gewählten Hebel angezeigte Limit an.

Wenn du die oben genannten Beispielparameter verwendest und davon ausgehst, dass die Gesamtkappung und Rundung diese Ergebnisse nicht verändern:

Du kannst nur Hebel in ganzen Zahlen auswählen, wie 10x oder 11x, nicht 10,5x. Eine Verringerung des Hebels kann dein Positionslimit erhöhen, aber sie erhöht auch die erforderliche Anfangsmargin für dieselbe Position.

Offene Orders, die deine Position erhöhen könnten, werden in den entsprechenden Limitprüfungen berücksichtigt. Dein maximaler Positionswert entspricht daher nicht dem zusätzlichen Positionswert, den du eröffnen kannst.

Hinweis: Wenn die IMR-Änderungsrate null ist, gilt die oben genannte inverse Formel nicht. Die konfigurierten Hebel- und Positionsgrenzen des Kontrakts bleiben weiterhin gültig.

Wann erfolgt die Liquidation bei On-Chain Perpetual Futures?

Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn dein anwendbares Margin-Eigenkapital nicht mehr ausreicht, um die Wartungsmargin und die geschätzten Handelsgebühren für die Positionsreduzierung zu decken. In diesem Artikel wird der Begriff „Risikoquote“ für die folgende Berechnung verwendet:

• Risikoquote = (Maintenance Margin + Geschätzte Reduzierung der Handelsgebühren) ÷ Margin-Eigenkapital

Bei positiver Margin-Eigenkapitalquote entspricht ein Risiko-Verhältnis von 100 % oder mehr der Liquidationsschwelle. Eine Position, die eine Maintenance-Margin erfordert, ist ebenfalls gefährdet, wenn das unterstützende Eigenkapital auf null oder darunter fällt.

Das Risiko-Verhältnis ist nicht die MMR. Eine MMR von 1,2 % bedeutet, dass die Margin-Anforderung 1,2 % des Positionswerts entspricht. Die Liquidation hängt davon ab, ob dein Eigenkapital diesen Betrag und die anfallenden Gebührenanforderungen abdeckt.

Wie wird meine Position bei der Liquidation von On-Chain-Perpetual Futures reduziert?

Das System berechnet, wie viel von deiner Position übernommen werden muss, um das Risiko-Verhältnis auf das konfigurierte Wiederherstellungsziel zu senken. Der übernommene Teil wird von deiner Position entfernt. Für die Berechnung wird die lineare MMR-Formel verwendet, anstatt eine feste Reduzierung bis zur nächsten Stufengrenze.

Es berücksichtigt den Wert und die MMR der verbleibenden Position, die geschätzten Handelsgebühren für die verbleibende Position sowie das Eigenkapital, das nach marginbedingten Abzügen im Zusammenhang mit der Übernahme und den Handelsgebühren übrig bleibt. Die Übernahmemenge wird auf die Mengenpräzision des Kontrakts aufgerundet.

Eine Teilliquidation ist nicht garantiert. Im Cross-Margin-Modus berechnet das System den erforderlichen Übernahmekontrakt Kontrakt für Kontrakt, berücksichtigt dabei die anderen relevanten Positionen und bewertet das Konto während des Vorgangs neu.

Wie sieht eine Teilliquidationsberechnung für On-Chain-Perpetual Futures aus?

Angenommen, du hast eine Position im Wert von 300.000 USD und ein Margin-Eigenkapital von 3.446 USD. Verwende das Basis-Stufenlimit von 100.000 USD aus dem vorherigen Beispiel, eine Basis-MMR von 1 % und eine MMR-Änderungsrate von 0,1 %. Gehe außerdem von einer reduzierten Handelsgebühr von 0,05 %, einem Erholungsziel von 95 % und einem unveränderten Richtpreis während der Berechnung aus. Die Berechnung ergibt einen Übernahmewert von 110.000 USD, wodurch eine Position im Wert von 190.000 USD verbleibt. Vorausgesetzt, die entsprechende Menge entspricht der Mengengenauigkeit des Kontrakts:

Für den übernommenen Teil beträgt die anwendbare MMR 1,01 %. Die Übernahme zieht 110.000 × 1,01 % = 1.111 USD Margin und 110.000 × 0,05 % = 55 USD Handelsgebühren ab. Das verbleibende Eigenkapital beträgt daher 3.446 − 1.111 − 55 = 2.280 USD.

Das verbleibende Risiko-Verhältnis der Position beträgt (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Dies erfüllt das Beispielziel für die Erholung, und der Positionswert liegt über dem Limit der Basisstufe, was eine teilweise Übernahme ermöglicht.

Hinweis: 95 % ist ein angenommener Erholungswert für dieses Beispiel und keine feste Einstellung für jeden Kontrakt. Die tatsächlichen Übernahmemengen hängen von den aktuellen Preisen, den anwendbaren Parametern, Gebühren, anderen Positionen und der Mengengenauigkeit ab.

Was passiert mit meiner On-Chain-Perpetual-Futures-Position, wenn sich die Stufenparameter ändern?

Wenn du nichts unternimmst, verwendet deine bestehende Position weiterhin ihre vorherigen Stufenparameter für die MMR-Berechnungen. Ein reines Parameter-Update führt daher nicht sofort zu einer neuen MMR für diese Position. Preisbewegungen, Finanzierungen und Änderungen des Eigenkapitals können weiterhin das Liquidationsrisiko beeinflussen.

Wenn eine Aktion deine Position auf die neueste Stufe aktualisiert, verwendet die betreffende Position die neuen Parameter. Wenn Margin- oder Positionsgrenzen die neuesten Anforderungen nicht erfüllen, kann die Aktion abgelehnt werden oder eine Order nicht ausgeführt werden.

Bei einer Order, die deine Position umkehren könnte, ist die tatsächliche Ausführung entscheidend. Wenn sie nur deine bestehende Position reduziert, behält die verbleibende Position ihre vorherige Stufe. Wenn sie eine neue Position in der entgegengesetzten Richtung schafft, verwendet die neue Position die aktuellste Stufe.

Überprüfe den aktuell erlaubten Hebel, Positionslimit und die Margin-Anforderungen, bevor du dein Marktengagement erhöhst oder den Hebel änderst.

Krypto-Produkte sind mit erheblichen Risiken verbunden. Die Preise können steigen und fallen, und du kannst weniger zurückbekommen, als du investiert hast. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Investitions- oder Steuerberatung dar. Bitte recherchiere selbst und hole unabhängigen Rat ein, bevor du Investitionsentscheidungen triffst.