Jak działają likwidacja i ADL w przypadku on-chain perpetuals?
Jakie są zasady likwidacji w przypadku on-chain perpetual futures?
Jeśli Twój depozyt zabezpieczający nie spełnia już wymagań dla Twoich pozycji on-chain perpetual futures, system uruchamia likwidację w celu zmniejszenia lub zamknięcia pozycji, których to dotyczy. To FAQ wyjaśnia, co uruchamia likwidację oraz jak wpływa ona na Twoje pozycje, opłaty i otwarte zlecenia.
Kiedy uruchamiana jest likwidacja w przypadku on-chain perpetual futures?
Likwidacja jest wyzwalana, gdy wskaźnik depozytu zabezpieczającego osiągnie lub przekroczy 100% albo gdy kapitał spadnie poniżej zera dla danej waluty depozytu zabezpieczającego lub izolowanej pozycji. Wyższy wskaźnik depozytu zabezpieczającego oznacza większe ryzyko likwidacji. Wskaźnik depozytu zabezpieczającego = (wymagany depozyt zabezpieczający dla Twoich pozycji + opłata handlowa za likwidację) ÷ odpowiedni kapitał × 100%. System wykorzystuje cenę mark do obliczania Twojego wskaźnika depozytu zabezpieczającego i sprawdza warunki likwidacji przy każdej aktualizacji cen. Depozyt zabezpieczający utrzymania to minimalny depozyt zabezpieczający niezbędny do utrzymania otwartych pozycji. Jego ilość zależy od wielkości Twojej pozycji oraz obowiązującego poziomu pozycji.
Czym różni się likwidacja między krzyżowym depozytem zabezpieczającym a izolowanym depozytem zabezpieczającym w perpetual futures on-chain?
Krzyżowy depozyt zabezpieczający: wskaźnik depozytu zabezpieczającego jest obliczany odrębnie dla każdej waluty depozytu zabezpieczającego. Pozycje z krzyżowym depozytem zabezpieczającym korzystające z tej samej waluty depozytu zabezpieczającego współdzielą ryzyko, dlatego likwidacja może dotyczyć kilku pozycji używających tej waluty.
Izolowany depozyt zabezpieczający: wskaźnik depozytu zabezpieczającego jest obliczany oddzielnie dla każdej izolowanej pozycji. Kapitał własny równa się saldu depozytu zabezpieczającego tej pozycji powiększonemu o niezrealizowany zysk i stratę. Likwidacja dotyczy tej izolowanej pozycji, która spełnia warunki wyzwalające.
Czy wszystkie moje pozycje w perpetual futures on-chain zostaną zamknięte jednocześnie podczas likwidacji?
Niekoniecznie. System likwidacji on-chain obsługuje objęte pozycje w zależności od ich ryzyka:
Najpierw kompensacja pozycji długich i krótkich: jeśli posiadasz jednocześnie pozycje długie i krótkie w tym samym kontrakcie w trybie hedge, system kompensuje równe ilości po cenie mark, aż mniejszy kierunek zostanie całkowicie zamknięty. Jeśli Twój wskaźnik depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej 100%, likwidacja zostaje wstrzymana.
Próba częściowej likwidacji: jeśli likwidacja jest nadal potrzebna, system oblicza, o ile zmniejszyć pozycję na podstawie Twoich poziomów pozycji, i próbuje przywrócić akceptowalny poziom ryzyka poprzez częściową likwidację. Jeśli w grę wchodzi kilka kontraktów, pierwszeństwo mają te o lepszej płynności.
Zamknięcie wszystkich dotkniętych pozycji w razie potrzeby: jeśli częściowa likwidacja nie pozwala przywrócić akceptowalnego poziomu ryzyka, system kontynuuje działanie i może zamknąć wszystkie pozycje z krzyżowym depozytem zabezpieczającym korzystające z danej waluty depozytu zabezpieczającego lub całą dotkniętą pozycję izolowaną.
Przy trzecim i każdym kolejnym uruchomieniu redukcji pozycji w ciągu dowolnego 10-sekundowego okna system zamyka wszystkie pozycje w dotkniętym zakresie depozytu zabezpieczającego. Dotyczy to oddzielnie każdej waluty depozytu zabezpieczającego w krzyżowym depozycie zabezpieczającym oraz każdej izolowanej pozycji. Chwilowe przywrócenie Twojego wskaźnika depozytu zabezpieczającego w tym oknie nie resetuje licznika uruchomień.
Jaka cena jest używana do likwidacji pozycji perpetual futures on-chain?
System przejmuje zlikwidowane pozycje przy użyciu ceny mark z chwili likwidacji. Szacowana cena likwidacji wyświetlana na stronie służy wyłącznie jako punkt odniesienia do oceny ryzyka. Nie wyzwala ona likwidacji ani nie gwarantuje zgodności z rzeczywistą ceną likwidacji. Likwidacja zależy od tego, czy Twój wskaźnik depozytu zabezpieczającego lub kapitał spełnia w danym momencie warunki wyzwalające.
Jakie opłaty i depozyt zabezpieczający są potrącane podczas likwidacji perpetual futures on-chain?
Gdy system przejmuje Twoją pozycję, potrąca:
Opłatę handlową za likwidację, obliczaną według stawki opłaty taker użytkownika dla przejętej pozycji
Pełną ilość depozytu zabezpieczającego utrzymującego odpowiadającą przejętej pozycji
Opłata handlowa za likwidację nie jest pobierana, gdy pozycje długie i krótkie są kompensowane na początku likwidacji. Jeżeli odpowiedni kapitał nie wystarcza na pokrycie tych potrąceń, system pokrywa niedobór i rejestruje odszkodowanie z tytułu likwidacji w przepływach pieniężnych na Twoim koncie on-chain.
Czy likwidacja perpetual futures on-chain automatycznie anuluje moje otwarte zlecenia?
Nie. Twoje zwykłe otwarte zlecenia pozostają aktywne podczas likwidacji. Depozyt zabezpieczający utrzymania oraz szacowana opłata handlowa za likwidację uwzględniane we wskaźniku depozytu zabezpieczającego dotyczą wyłącznie otwartych pozycji. System ponownie sprawdza Twoje ryzyko, gdy zlecenie zostanie zrealizowane. Jeśli realizacja spowoduje, że Twój wskaźnik depozytu zabezpieczającego osiągnie lub przekroczy 100%, likwidacja może zostać ponownie uruchomiona. Przejrzyj swoje otwarte zlecenia po likwidacji.
Jak mogę zmniejszyć ryzyko likwidacji w perpetual futures on-chain?
Monitoruj swój wskaźnik depozytu zabezpieczającego, cenę mark oraz saldo depozytu zabezpieczającego, zamiast polegać wyłącznie na szacowanej cenie likwidacji
Dodaj depozyt zabezpieczający do odpowiedniego salda waluty depozytu zabezpieczającego lub izolowanej pozycji albo zmniejsz swoje pozycje, zanim zostanie uruchomiona likwidacja
Sprawdź swoje otwarte zlecenia, aby uniknąć zwiększenia ekspozycji po ich realizacji
Podczas likwidacji nadal możesz dodać depozyt zabezpieczający. Nie powoduje to jednak zresetowania licznika wyzwalaczy w ramach 10-sekundowego okna i nie gwarantuje, że likwidacja zostanie zatrzymana.
Jakie są zasady automatycznego delewarowania dla perpetual futures on-chain?
Czym jest ADL w handlu on-chain?
Automatyczne delewarowanie, czyli ADL, to końcowy proces kontroli ryzyka, który redukuje otwarte pozycje, gdy standardowy proces likwidacji oraz odpowiedni fundusz bezpieczeństwa nie mogą w pełni pokryć straty. Jego celem jest zapobieżenie temu, aby jakiekolwiek konta użytkowników lub środki zakończyły blok z ujemnym kapitałem. ADL dopasowuje zlikwidowaną pozycję bezpośrednio do kwalifikujących się pozycji przeciwstawnych, zamiast czekać na realizację zlecenia na rynku.
Kiedy może nastąpić ADL w handlu on-chain?
ADL może nastąpić, gdy zlikwidowana pozycja nie może zostać bezpiecznie przejęta przez jej fundusz bezpieczeństwa, nawet po uwzględnieniu dostępnych środków uzupełniających. ADL na poziomie użytkownika zostanie wykonany przed przejęciem. Może także nastąpić po przejęciu pozycji przez fundusz bezpieczeństwa, gdy jego kapitał spadnie poniżej określonego wymaganego progu. ADL na poziomie funduszu bezpieczeństwa zostanie wykonany po przejęciu. Pamiętaj, że wystąpienie ADL może nie zostać wcześniej zapowiedziane.
Które z Twoich pozycji mogą zostać objęte ADL w handlu on-chain?
W przypadku pozycji z depozytem krzyżowym z ujemnym kapitałem konta handel on-chain najpierw stosuje ADL do pozycji w kontraktach, których fundusz bezpieczeństwa nie może przejąć. Jeśli Twój kapitał pozostaje ujemny po tym kroku, system może dodatkowo zastosować ADL do Twoich pozostałych pozycji. W przypadku pozycji z depozytem izolowanym ADL dotyczy danej izolowanej pozycji, gdy jej kapitał pozycji jest ujemny, a fundusz bezpieczeństwa nie może jej przejąć.
Jak handel on-chain wybiera kontrahentów ADL?
Kwalifikujące się pozycje po przeciwnej stronie są uszeregowane według wskaźnika zysku i straty (PnL) z uwzględnieniem dźwigni. Pozycje z wyższym wskaźnikiem PnL z uwzględnieniem dźwigni znajdują się wcześniej w kolejce ADL. Kierunek Twojej pozycji, rentowność, wartość pozycji oraz kapitał własny wpływają na to uszeregowanie. Wyższa pozycja w rankingu ADL oznacza, że Twoja pozycja z większym prawdopodobieństwem zostanie wybrana, jeśli ADL będzie wymagane. Wskaźnik PnL z uwzględnieniem dźwigni:
1. Długa i rentowna = [(cena mark - cena wejścia) / cena wejścia] * (wartość pozycji / kapitał własny)
2. Długa i stratna = [(cena mark - cena wejścia) / cena wejścia] / (wartość pozycji / kapitał własny)
3. Krótka i rentowna = [(cena wejścia - cena mark) / cena mark] * (wartość pozycji / kapitał własny)
4. Krótka i stratna = [(cena wejścia - cena mark) / cena mark] / (wartość pozycji / kapitał własny)
**pozycja izolowana wykorzystuje kapitał pozycji, a pozycja krzyżowa wykorzystuje kapitał konta
Jakiej ceny używa handel on-chain do ADL?
Cena zależy od etapu ADL:
ADL na poziomie użytkownika (w tym istniejące pozycje funduszu bezpieczeństwa) wykorzystuje poprzednią cenę mark
ADL na poziomie funduszu bezpieczeństwa wykorzystuje bieżącą cenę mark
Netowanie pozycji związane z ADL wykorzystuje bieżącą cenę mark na wszystkich etapach
Transakcja ADL redukuje lub zamyka zarówno pozycję objętą działaniem, jak i wybraną pozycję kontrahenta po tej samej cenie realizacji.
Czy fundusz bezpieczeństwa może być kontrahentem ADL w handlu on-chain?
Tak. Każde kwalifikujące się konto on-chain, zarówno konto użytkownika, jak i konto funduszu bezpieczeństwa, posiadające przeciwstawną pozycję, może dołączyć do kolejki kontrahentów ADL.
Jak mogę zmniejszyć ryzyko ADL w handlu on-chain?
Możesz obniżyć dźwignię, dodać depozyt zabezpieczający, zredukować skoncentrowane pozycje oraz regularnie realizować PnL. Te działania mogą zmniejszyć ryzyko, ale nie gwarantują, że ADL nie wystąpi w ekstremalnych warunkach rynkowych.