¿Cómo funcionan la liquidación y el ADL para los perpetuos on-chain?
¿Cuáles son las reglas de liquidación para los futuros perpetuos on-chain?
Si tu margen ya no cumple los requisitos para tus posiciones de futuros perpetuos on-chain, el sistema activa la liquidación para reducir o cerrar las posiciones afectadas. Estas preguntas frecuentes explican qué activa la liquidación y cómo afecta a tus posiciones, comisiones y órdenes abiertas.
¿Cuándo se activa la liquidación para los futuros perpetuos on-chain?
La liquidación se activa cuando el ratio de margen de mantenimiento alcanza o supera el 100 %, o cuando el capital cae por debajo de cero, para la moneda de margen correspondiente o la posición aislada. Un ratio de margen de mantenimiento más alto implica un mayor riesgo de liquidación.Ratio de margen de mantenimiento = (margen requerido de mantenimiento para tus posiciones + comisión de trading de liquidación) ÷ capital correspondiente × 100 %.El sistema utiliza el precio de marca para calcular tu ratio de margen de mantenimiento y comprueba si procede la liquidación cuando se actualizan los precios. El margen de mantenimiento es el margen mínimo necesario para mantener abiertas tus posiciones. El importe depende del tamaño de tu posición y del nivel de posición aplicable.
¿En qué se diferencia la liquidación entre el margen cruzado y el margen aislado en los futuros perpetuos on-chain?
Margen cruzado: el ratio de margen de mantenimiento se calcula por separado para cada moneda de margen. Las posiciones de margen cruzado que usan la misma moneda de margen comparten riesgo, por lo que la liquidación puede afectar a varias posiciones que utilicen esa moneda.
Margen aislado: el ratio de margen de mantenimiento se calcula por separado para cada posición aislada. El capital equivale al saldo de margen de esa posición más las ganancias y pérdidas no realizadas. La liquidación se aplica a la posición aislada que cumple las condiciones de activación.
¿Se cerrarán a la vez todas mis posiciones de futuros perpetuos on-chain durante la liquidación?
No necesariamente. El sistema de liquidación on-chain gestiona las posiciones afectadas en función de su riesgo:
Compensar primero las posiciones long y short: si haces hold de posiciones long y short en el mismo contrato en modo hedge, el sistema compensa importes iguales al precio de marca hasta que el lado más pequeño se cierre por completo. Si tu ratio de margen de mantenimiento cae por debajo del 100 %, la liquidación se detiene.
Intento de liquidación parcial: si aún se requiere la liquidación, el sistema calcula cuánto reducir en función de tus niveles de posición e intenta restablecer un nivel de riesgo aceptable mediante una liquidación parcial. Si se ven implicados varios contratos, prioriza aquellos con mayor liquidez.
Cerrar todas las posiciones afectadas si es necesario: si la liquidación parcial no puede restablecer un nivel de riesgo aceptable, el sistema continúa y puede cerrar todas las posiciones de margen cruzado que utilicen la moneda de margen afectada, o la posición aislada afectada en su totalidad.
En la tercera activación de reducción de posición y en cualquier activación posterior dentro de un intervalo de 10 segundos, el sistema cierra todas las posiciones del ámbito de margen afectado. Esto se aplica por separado a cada moneda de margen en margen cruzado y a cada posición aislada. Una recuperación temporal de tu ratio de margen de mantenimiento durante ese intervalo no reinicia el recuento de activaciones.
¿Qué precio se utiliza para liquidar las posiciones de futuros perpetuos on-chain?
El sistema asume las posiciones liquidadas usando el precio de marca en el momento de la liquidación. El precio de liquidación estimado que se muestra en la página es solo una referencia para evaluar el riesgo. No ejecuta la liquidación ni se garantiza que coincida con el precio de liquidación real. La liquidación depende de si tu ratio de margen de mantenimiento o tu capital cumplen las condiciones de activación en ese momento.
¿Qué comisiones y margen se deducen durante la liquidación de futuros perpetuos on-chain?
Cuando el sistema asume tu posición, se deducen los siguientes conceptos:
Comisión de trading por liquidación, calculada aplicando la tasa de comisión del taker del usuario a la posición asumida
El importe íntegro del margen de mantenimiento correspondiente a la posición asumida
No se cobra ninguna comisión de trading por liquidación cuando se compensan posiciones long y short al inicio de la liquidación. Si el capital correspondiente no es suficiente para cubrir estas deducciones, el sistema cubre el déficit y registra la compensación por liquidación en los flujos de caja de tu cuenta on-chain.
¿La liquidación de los futuros perpetuos on-chain cancelará automáticamente mis órdenes abiertas?
No. Tus órdenes abiertas habituales se mantienen durante la liquidación. El margen de mantenimiento y la comisión de trading estimada por liquidación que se usan en el ratio de margen de mantenimiento solo tienen en cuenta las posiciones abiertas. El sistema vuelve a comprobar tu riesgo cuando una orden se ejecuta. Si la ejecución hace que tu ratio de margen de mantenimiento alcance o supere el 100 %, podría activarse de nuevo la liquidación. Revisa tus órdenes abiertas después de la liquidación.
¿Cómo puedo reducir mi riesgo de liquidación en los futuros perpetuos on-chain?
Supervisa tu ratio de margen de mantenimiento, precio de marca y saldo de margen en lugar de depender únicamente del precio de liquidación estimado
Añade margen al saldo de la moneda de margen pertinente o a la posición aislada, o reduce tus posiciones antes de que se active la liquidación
Revisa tus órdenes abiertas para evitar aumentar tu exposición cuando se ejecuten
Aún puedes añadir margen durante la liquidación. Sin embargo, hacerlo no reinicia el recuento de activaciones dentro de la ventana de 10 segundos ni garantiza que la liquidación se detenga.
¿Cuáles son las reglas de desapalancamiento automático para los futuros perpetuos on-chain?
¿Qué es el ADL en el trading on-chain?
El desapalancamiento automático, o ADL, es un proceso final de control de riesgo que reduce las posiciones abiertas cuando el proceso normal de liquidación y el fondo de seguridad aplicable no pueden absorber completamente una pérdida. Su finalidad es evitar que las cuentas o fondos de los usuarios terminen un bloque con capital negativo. El ADL empareja una posición liquidada directamente con posiciones opuestas elegibles en lugar de esperar a que una orden se ejecute en el mercado.
¿Cuándo puede producirse el ADL en el trading on-chain?
El ADL puede producirse cuando una posición liquidada no puede ser absorbida de forma segura por su fondo de seguridad, incluso después de considerar los fondos complementarios disponibles. Se ejecutará un ADL a nivel de usuario antes de la absorción. También puede producirse después de que un fondo de seguridad absorba posiciones y su capital caiga por debajo de un determinado umbral requerido. Se ejecutará un ADL a nivel de fondo de seguridad después de la absorción. Ten en cuenta que podría no haber aviso previo de la ocurrencia de un ADL.
¿Cuáles de mis posiciones pueden verse afectadas por el ADL en el trading on-chain?
En el caso de las posiciones con margen cruzado con capital de la cuenta negativo, el trading on-chain aplica primero el ADL a las posiciones en contratos que el fondo de seguridad no puede absorber. Si tu capital sigue siendo negativo tras ese paso, el sistema puede aplicar también el ADL a tus posiciones restantes. En el caso de las posiciones con margen aislado, el ADL se aplica a la posición aislada afectada cuando su capital de la posición es negativo y el fondo de seguridad no puede absorberla.
¿Cómo elige el trading on-chain las contrapartes del ADL?
Las posiciones elegibles del lado opuesto se clasifican según el ratio de ganancias y pérdidas (G&P) apalancado. Las posiciones con un ratio de G&P apalancado más alto ocupan un lugar anterior en la cola de ADL. La dirección de tu posición, su rentabilidad, el valor de la posición y el capital influyen en esta clasificación. Un ranking ADL más alto implica que tu posición tiene más probabilidades de ser seleccionada si se requiere ADL. Ratio de G&P apalancado：
1. Long y con ganancias = [(precio de marca - precio de entrada) / precio de entrada] * (valor de la posición / capital)
2. Long y con pérdidas = [(precio de marca - precio de entrada) / precio de entrada] / (valor de la posición / capital)
3. Short y con ganancias = [(precio de entrada - precio de marca) / precio de marca] * (valor de la posición / capital)
4. Short y con pérdidas = [(precio de entrada - precio de marca) / precio de marca] / (valor de la posición / capital)
**la posición aislada utiliza el capital de la posición y la posición cruzada utiliza el capital de la cuenta
¿Qué precio utiliza el trading on-chain para el ADL?
El precio depende de la etapa del ADL:
El ADL a nivel de usuario (incluidas las posiciones existentes del fondo de seguridad) utiliza el precio de marca anterior
El ADL a nivel del fondo de seguridad utiliza el precio de marca actual
La compensación de posiciones relacionada con el ADL utiliza el precio de marca actual en todas las etapas
El trade de ADL reduce o cierra tanto la posición afectada como la posición de la contraparte seleccionada al mismo precio fill.
¿Puede un fondo de seguridad ser una contraparte de ADL en el trading on-chain?
Sí. Cualquier cuenta on-chain que cumpla los requisitos, ya sea una cuenta de usuario o una cuenta de fondo de seguridad, con una posición opuesta, puede entrar en la cola de contrapartes de ADL.
¿Cómo puedo reducir mi riesgo de ADL en el trading on-chain?
Puedes reducir el apalancamiento, añadir margen, reducir las posiciones concentradas y realizar G&P periódicamente. Estas medidas pueden reducir el riesgo, pero no garantizan que no se produzca ADL en condiciones extremas del mercado.