Miten likvidaatio ja ADL toimivat on-chain-perpetualeissa?
Mitkä ovat on-chain-perpetual-futuurien likvidaatiosäännöt?
Jos marginaalisi ei enää täytä on-chain-perpetual-futuurien positioidesi vaatimuksia, järjestelmä käynnistää likvidaation vähentääkseen tai sulkeakseen kyseisiä positioita. Tässä UKK:ssa selitetään, mikä laukaisee likvidaation ja miten se vaikuttaa positioihisi, maksuihisi ja avoimiin toimeksiantoihisi.
Milloin likvidaatio laukaistaan on-chain-perpetual-futuureissa?
Likvidaatio laukeaa, kun ylläpitomarginaalin suhde saavuttaa 100 % tai ylittää sen, tai kun pääoma putoaa alle nollan kyseisen marginaalin valuutan tai eristetyn position osalta. Korkeampi ylläpitomarginaalin suhde tarkoittaa suurempaa likvidaation riskiä.Ylläpitomarginaalin suhde = (positioillesi vaadittu marginaali + likvidaation treidausmaksu) ÷ kyseinen pääoma × 100 %.Järjestelmä käyttää merkintähintaa ylläpitomarginaalin suhteen laskemiseen ja tarkistaa likvidaation tarpeen, kun hinnat päivittyvät. Ylläpitomarginaali on vähimmäismarginaali, joka tarvitaan positioiden pitämiseen avoimina. Summa riippuu positiosi koosta ja sovellettavasta positiotasosta.
Miten likvidaatio eroaa cross-marginaalin ja isolated-marginaalin välillä on-chain perpetual-futuureissa?
Cross-marginaali: ylläpitomarginaalin suhde lasketaan erikseen kullekin marginaalin valuutalle. Cross-marginaalin positiot, jotka käyttävät samaa marginaalin valuuttaa, jakavat riskin, joten likvidaatio voi vaikuttaa useisiin kyseistä valuuttaa käyttäviin positioihin.
Isolated-marginaali: ylläpitomarginaalin suhde lasketaan erikseen jokaiselle eristetylle positiolle. Pääoma on kyseisen position marginaalin saldo lisättynä realisoitumattomalla voitolla ja tappiolla. Likvidaatio koskee eristettyä positiota, joka täyttää laukaisuehdot.
Suljetaanko kaikki on-chain-perpetual-futuurien positioni kerralla likvidaation yhteydessä?
Ei välttämättä. On-chain-likvidaatiojärjestelmä käsittelee kyseessä olevat positiot niiden riskin perusteella:
Kuittaa ensin pitkät ja lyhyet positiot: jos pidät samassa sopimuksessa sekä pitkiä että lyhyitä positioita hedge-tilassa, järjestelmä kuittaa yhtä suuret summat merkintähinnalla, kunnes pienempi puoli on kokonaan suljettu. Jos ylläpitomarginaalin suhde laskee alle 100 %, likvidaatio pysähtyy.
Yritä osittaista likvidaatiota: jos likvidaatio on edelleen tarpeen, järjestelmä laskee vähennettävän määrän positiotasojesi perusteella ja yrittää palauttaa hyväksyttävän riskitason osittaisen likvidaation avulla. Jos mukana on useita sopimuksia, etusijalla ovat ne, joilla on parempi likviditeetti.
Sulje kaikki vaikutuksen alaiset positiot tarvittaessa: jos osittainen likvidaatio ei pysty palauttamaan hyväksyttävää riskitasoa, järjestelmä jatkaa ja voi sulkea kaikki cross-marginaalin positiot, joissa käytetään kyseistä marginaalin valuuttaa, tai koko vaikutuksen alaisen eristetyn position.
Kolmannella ja millä tahansa myöhemmällä position pienentämisen laukaisulla minkä tahansa 10 sekunnin ikkunan aikana järjestelmä sulkee kaikki positiot kyseisessä marginaalin piirissä. Tätä sovelletaan erikseen jokaiseen marginaalin valuuttaan cross-marginaalissa ja jokaiseen eristettyyn positioon. Ylläpitomarginaalin suhteen tilapäinen palautuminen kyseisen ikkunan aikana ei nollaa laukaisulaskuria.
Mitä hintaa käytetään on-chain perpetual-futuurien positioiden likvidaatioon?
Järjestelmä ottaa likvidoidut positiot haltuunsa likvidaation hetken merkintähinnan mukaisesti. Sivulla näkyvä arvioitu likvidaatiohinta on vain viitearvo riskin arviointia varten. Se ei kynnystä likvidaatiota eikä sen taata vastaavan todellista likvidaatiohintaa. Likvidaatio riippuu siitä, täyttävätkö ylläpitomarginaalin suhde tai pääomasi laukaisuehdot kyseisellä hetkellä.
Mitä maksuja ja marginaalia vähennetään on-chain-perpetual-futuurien likvidaation yhteydessä?
Kun järjestelmä ottaa positiosi haltuunsa, se vähentää seuraavat erät:
Likvidaation treidausmaksu, joka lasketaan käyttäjän taker-maksun mukaisesti haltuun otetulle positiolle
Haltuun otettua positiota vastaava ylläpitomarginaalin kokonaissumma
Likvidaation treidausmaksua ei peritä, kun pitkät ja lyhyet positiot kuittautuvat likvidaation alkaessa. Jos käytettävissä oleva pääoma ei riitä kattamaan näitä vähennyksiä, järjestelmä kattaa vajauksen ja kirjaa likvidaation korvauksen on-chain-tilisi kassavirtoihin.
Peruuttaako on-chain perpetual-futuurien likvidaatio automaattisesti avoimet toimeksiantoni?
Ei. Tavalliset avoimet toimeksiantosi pysyvät voimassa likvidaation aikana. Ylläpitomarginaalin suhteessa käytettävä ylläpitomarginaali ja arvioitu likvidaation treidausmaksu huomioivat vain avoimet positiot. Järjestelmä tarkistaa riskisi uudelleen, kun toimeksianto täyttyy. Jos toteutus aiheuttaa sen, että ylläpitomarginaalin suhde saavuttaa 100 % tai ylittää sen, likvidaatio voidaan laukaista uudelleen. Tarkista avoimet toimeksiantosi likvidaation jälkeen.
Miten voin vähentää likvidaatioriskiäni on-chain perpetual-futuureissa?
Seuraa ylläpitomarginaalin suhdetta, merkintähintaa ja marginaalisaldoa sen sijaan, että luottaisit vain arvioituun likvidaatiohintaan
Lisää marginaalia asianomaisen marginaalin valuutan saldoon tai eristettyyn positioon tai vähennä positioitasi ennen kuin likvidaatio laukeaa
Tarkista avoimet toimeksiannot välttääksesi kokonaissijoituksen kasvattamisen, kun ne täyttyvät
Voit lisätä marginaalia myös likvidaation aikana. Tämä ei kuitenkaan nollaa laukaisulaskuria 10 sekunnin ikkunan sisällä eikä takaa, että likvidaatio pysähtyy.
Mitkä ovat automaattinen velkavivun purku (ADL) -säännöt on-chain perpetual-futuureille?
Mitä ADL tarkoittaa on-chain-treidauksessa?
Automaattinen velkavivun purku (ADL) on viimeinen riskienhallintaprosessi, joka vähentää avoimia positioita, kun normaali likvidaatioprosessi ja sovellettavissa oleva turvarahasto eivät voi täysin kattaa tappiota. Sen tarkoituksena on estää käyttäjien tilejä tai varoja päättämästä lohkoa negatiivisella pääomalla. ADL yhdistää likvidoidun position suoraan kelvollisten vastakkaisten positioiden kanssa sen sijaan, että odotettaisiin toimeksiannon täyttymistä markkinoilla.
Milloin ADL voi tapahtua on-chain-treidauksessa?
ADL voi tapahtua, kun likvidoitua positiota ei voida turvallisesti siirtää sen turvarahaston haltuun, vaikka käytettävissä olevat lisävarat huomioitaisiin. Käyttäjätason ADL suoritetaan ennen haltuunottoa. Se voi tapahtua myös sen jälkeen, kun turvarahasto on ottanut positiot haltuunsa ja sen pääoma putoaa tietyn vaaditun kynnyksen alle. Turvarahaston tason ADL suoritetaan haltuunoton jälkeen. Huomaa, että ADL:n toteutumisesta ei välttämättä anneta ennakkovaroitusta.
Mihin positioihini ADL voi vaikuttaa on-chain-treidauksessa?
Jos cross-marginaalipositioiden tilin pääoma on negatiivinen, on-chain-treidaus soveltaa ADL:ää ensin niiden sopimusten positioihin, joita turvarahasto ei voi ottaa haltuunsa. Jos pääomasi pysyy negatiivisena tämän vaiheen jälkeen, järjestelmä voi edelleen soveltaa ADL:ää jäljellä oleviin positioihisi. Isolated-marginaalipositioiden osalta ADL koskee kyseistä eristettyä positiota, kun sen position pääoma on negatiivinen eikä turvarahasto voi ottaa sitä haltuunsa.
Miten on-chain-treidaus valitsee ADL-vastapuolet?
Kelvolliset vastakkaisen puolen positiot asetetaan järjestykseen vivutetun voitto- ja tappiosuhteen (V/T) mukaan. Positiot, joilla on korkeampi vivutettu V/T-suhde, sijoittuvat ADL-jonossa aiemmin. Positiosi suunta, kannattavuus, position arvo ja pääoma vaikuttavat tähän järjestykseen. Korkeampi ADL-järjestys tarkoittaa, että positiosi todennäköisemmin valitaan, jos ADL on tarpeen. Vivutettu V/T-suhde:
1. Pitkä ja kannattava = [(merkintähinta - avaushinta) / avaushinta] * (position arvo / pääoma)
2. Pitkä ja tappiollinen = [(merkintähinta - avaushinta) / avaushinta] / (position arvo / pääoma)
3. Lyhyt ja kannattava = [(avaushinta - merkintähinta) / merkintähinta] * (position arvo / pääoma)
4. Lyhyt & tappiollinen = [(avaushinta - merkintähinta) / merkintähinta] / (position arvo / pääoma)
**eristetty positio käyttää position pääomaa, ja cross-positio käyttää tilin pääomaa
Mitä hintaa on-chain-treidaus käyttää ADL:ssä?
Hinta riippuu ADL-vaiheesta:
Käyttäjätason ADL (mukaan lukien olemassa olevat turvarahaston positiot) käyttää edellistä merkintähintaa
Turvarahaston tason ADL käyttää nykyistä merkintähintaa
ADL:ään liittyvä positioiden nettoutus käyttää nykyistä merkintähintaa kaikissa vaiheissa
ADL-kauppa vähentää tai sulkee sekä kyseessä olevan position että valitun vastapuolen position samalla toteutushinnalla.
Voiko turvarahasto olla ADL-vastapuoli on-chain-treidauksessa?
Kyllä. Mikä tahansa kelvollinen on-chain-tili, olipa se käyttäjän tili tai turvarahaston tili, jolla on vastakkainen positio, voi liittyä ADL-vastapuolijonoon.
Miten voin vähentää ADL-riskiäni on-chain-treidauksessa?
Voit vähentää vipua, lisätä marginaalia, vähentää keskittyneitä positioita ja realisoida V/T:tä säännöllisesti. Nämä toimet voivat vähentää riskiä, mutta ne eivät takaa, etteikö ADL voisi tapahtua äärimmäisissä markkinaolosuhteissa.