Hur fungerar likvidation och ADL för eviga terminer på kedjan?
Vilka regler gäller för likvidation av eviga terminer på kedjan?
Om din marginal inte längre uppfyller kraven för dina on-chain-positioner i eviga terminer utlöser systemet likvidation för att minska eller stänga de berörda positionerna. Dessa vanliga frågor förklarar vad som utlöser likvidation och hur det påverkar dina positioner, avgifter och öppna ordrar.
När utlöses likvidation för eviga terminer på kedjan?
Likvidation utlöses när underhållsmarginalkvoten når eller överstiger 100 %, eller när det egna kapitalet faller under noll, för den aktuella marginalvalutan eller den isolerade positionen. En högre underhållsmarginalkvot innebär en större risk för likvidation.Underhållsmarginalkvot = (underhållsmarginal som krävs för dina positioner + handelsavgift för likvidation) ÷ relevant eget kapital × 100 %.Systemet använder märkpriset för att beräkna din underhållsmarginalkvot och kontrollerar om likvidation ska ske när priserna uppdateras. Underhållsmarginal är den minsta marginal som krävs för att hålla dina positioner öppna. Beloppet beror på din positionsstorlek och tillämplig positionsnivå.
Hur skiljer sig likvidation mellan korsmarginal och isolerad marginal för eviga terminer på kedjan?
Korsmarginal: underhållsmarginalkvoten beräknas separat för varje marginalvaluta. Korsmarginalpositioner som använder samma marginalvaluta delar risk, vilket innebär att likvidation kan påverka flera positioner som använder den valutan.
Isolerad marginal: underhållsmarginalkvoten beräknas separat för varje isolerad position. Eget kapital motsvarar saldot på den positionens marginal plus orealiserad vinst och förlust. Likvidation gäller den isolerade position som uppfyller utlösningsvillkoren.
Stängs alla mina positioner i eviga terminer on-chain samtidigt vid likvidation?
Inte nödvändigtvis. On-chain-likvidationssystemet hanterar de berörda positionerna utifrån deras risk:
Kvitta långa och korta positioner först: om du innehar både långa och korta positioner i samma kontrakt i hedge-läge, kvittar systemet lika stora belopp till märkpriset tills den mindre sidan är helt stängd. Om din underhållsmarginalkvot faller under 100 % stoppas likvidationen.
Försök med delvis likvidation: om likvidation fortfarande behövs beräknar systemet hur mycket som ska minskas utifrån dina positionsnivåer och försöker återställa en acceptabel risknivå genom delvis likvidation. Om flera kontrakt är inblandade prioriteras de med bättre likviditet.
Stäng alla berörda positioner vid behov: om delvis likvidation inte kan återställa en acceptabel risknivå fortsätter systemet och kan stänga alla korsmarginalpositioner som använder den berörda marginalvalutan, eller hela den berörda isolerade positionen
Vid den tredje och varje efterföljande positionsminskningsutlösaren inom ett 10-sekundersfönster stänger systemet alla positioner inom den berörda marginalomfattningen. Detta gäller separat för varje marginalvaluta inom korsmarginal och varje isolerad position. En tillfällig återhämtning av din underhållsmarginalkvot under det fönstret återställer inte antalet utlösare.
Vilket pris används för att likvidera positioner i eviga terminer på kedjan?
Systemet tar över likviderade positioner till märkpriset vid tidpunkten för likvidationen. Det uppskattade likvidationspriset som visas på sidan är endast en referens för riskbedömning. Det utlöser inte likvidation och är inte garanterat att överensstämma med det faktiska likvidationspriset. Likvidation beror på om din underhållsmarginalkvot eller ditt eget kapital uppfyller utlösningsvillkoren vid den tidpunkten.
Vilka avgifter och vilken marginal dras av vid likvidation av on-chain eviga terminer?
När systemet tar över din position drar det av följande:
Likvidationshandelsavgift, beräknad med användarens taker-avgiftssats för den position som tas över
Hela underhållsmarginalbeloppet som motsvarar den position som tas över
Ingen handelsavgift för likvidation tas ut när långa och korta positioner kvittas i början av likvidationen. Om det relevanta egna kapitalet inte räcker för att täcka dessa avdrag täcker systemet underskottet och registrerar ersättning för likvidationen i kassaflödena för ditt on-chain-konto.
Avbryter likvidation av eviga terminer på kedjan automatiskt mina öppna ordrar?
Nej. Dina vanliga öppna ordrar ligger kvar under likvidationen. Underhållsmarginalen och den uppskattade handelsavgiften för likvidation som används i underhållsmarginalkvoten tar endast hänsyn till öppna positioner. Systemet kontrollerar din risk igen när en order utförs. Om ordern utförs och gör att din underhållsmarginalkvot når eller överstiger 100 % kan likvidation utlösas igen. Granska dina öppna ordrar efter likvidationen.
Hur kan jag minska min likvidationsrisk för eviga terminer på kedjan?
Övervaka din underhållsmarginalkvot, märkpris och marginalsaldo i stället för att enbart förlita dig på det uppskattade likvidationspriset
Lägg till marginal till relevant saldo i marginalvalutan eller till den isolerade positionen, eller minska dina positioner innan likvidation utlöses
Granska dina öppna ordrar för att undvika att öka din exponering när de utförs
Du kan fortfarande lägga till marginal under likvidation. Det återställer dock inte triggerantalet inom 10-sekundersfönstret och garanterar inte att likvidationen stoppas.
Vilka regler gäller för automatisk avbelåning för eviga terminer på kedjan?
Vad är ADL vid handel på kedjan?
Automatisk avbelåning, eller ADL, är en sista riskkontrollprocess som minskar öppna positioner när den normala likvidationsprocessen och tillämplig säkerhetsfond inte helt kan absorbera en förlust. Syftet är att förhindra att några användares konton eller medel avslutar ett block med negativt eget kapital. ADL matchar en likviderad position direkt med berättigade motstående positioner i stället för att vänta på att en Order ska utföras på marknaden.
När kan ADL inträffa vid on-chain-handel?
ADL kan inträffa när en likviderad position inte kan tas över på ett säkert sätt av dess säkerhetsfond, även efter att tillgängliga kompletterande medel har beaktats. En ADL på användarnivå utförs före övertagandet. Det kan också inträffa efter att en säkerhetsfond har tagit över positioner och dess eget kapital faller under en viss nödvändig tröskel. En ADL på säkerhetsfondsnivå utförs efter övertagandet. Observera att det kanske inte ges någon förhandsvarning innan en ADL inträffar.
Vilka av mina positioner kan påverkas av ADL vid on-chain-handel?
För korsmarginalpositioner där kontots eget kapital är negativt tillämpar on-chain-handeln först ADL på positioner i kontrakt som säkerhetsfonden inte kan ta över. Om ditt eget kapital förblir negativt efter det steget kan systemet ytterligare tillämpa ADL på dina återstående positioner. För isolerade marginalpositioner tillämpas ADL på den berörda isolerade positionen när positionens eget kapital är negativt och säkerhetsfonden inte kan ta över den.
Hur väljer on-chain-handeln ADL-motparter?
Berättigade positioner på motsatt sida rangordnas efter hävstångsvägd vinst- och förlustkvot (PnL-kvot). Positioner med högre hävstångsvägd PnL-kvot hamnar tidigare i ADL-kön. Din positions riktning, lönsamhet, positionsvärde och eget kapital påverkar denna rangordning. En högre ADL-rankning innebär att din position är mer sannolikt att väljas ut om ADL krävs. Hävstångsvägd PnL-kvot：
1. Lång och lönsam = [(märkpris - ingångspris) / ingångspris] * (positionsvärde / eget kapital)
2. Lång och förlustbringande = [(märkpris - ingångspris) / ingångspris] / (positionsvärde / eget kapital)
3. Kort och lönsam = [(ingångspris - märkpris) / märkpris] * (positionsvärde / eget kapital)
4. Kort och förlustbringande = [(ingångspris - märkpris) / märkpris] / (positionsvärde / eget kapital)
**isolerad position använder positionens eget kapital, och cross position använder kontots eget kapital
Vilket pris använder on-chain-handel för ADL?
Priset beror på ADL-stadiet:
ADL på användarnivå (inklusive befintliga positioner i säkerhetsfonden) använder det föregående märkpriset
ADL på säkerhetsfondsnivå använder det aktuella märkpriset
ADL-relaterad positionsnettning använder det aktuella märkpriset i alla stadier
ADL-handeln minskar eller stänger både den berörda positionen och den valda motpartens position till samma utförandepris.
Kan en säkerhetsfond vara en ADL-motpart vid on-chain-handel?
Ja. Alla berättigade on-chain-konton, oavsett om det är ett användarkonto eller ett säkerhetsfondskonto, med en motstående position, kan gå med i ADL-motpartskön.
Hur kan jag minska min ADL-risk vid on-chain-handel?
Du kan sänka hävstången, lägga till marginal, minska koncentrerade positioner och realisera PnL regelbundet. Dessa åtgärder kan minska risken, men de garanterar inte att ADL inte inträffar under extrema marknadsförhållanden.