Wie wirken sich Kapitalmaßnahmen auf deine On-Chain-Assets und Perpetual Futures aus?

Wie wirken sich Kapitalmaßnahmen auf deine On-Chain-Assets und Perpetual Futures aus?

Diese Häufig gestellte Fragen erklären, wie Kapitalmaßnahmen deine tokenisierten Aktien und ETFs auf ExchangeOS, Spot-Orders, Positionen in Perpetual Futures, Preise sowie Einzahlungen und Auszahlungen beeinflussen.

1. Welche Kapitalmaßnahmen können meine ExchangeOS-Assets und mein Trading beeinflussen?

Eine Kapitalmaßnahme ist eine vom Unternehmen oder Fonds hinter einem Asset angekündigte Änderung. ExchangeOS passt die betroffenen Assets und Märkte an, um Aktiensplits, Reverse Splits der Anteile, Aktiendividenden derselben Aktie und Bardividenden widerzuspiegeln. Die Auswirkung hängt vom Event und deinem Bestand ab. Dein Token-Guthaben, offene Orders und deine Position bei Perpetual Futures können unterschiedliche Anpassungen erfordern. Wenn du einen betroffenen Token hältst, für den es kein ExchangeOS-Spot-Trading-Paar gibt, erhält dein Guthaben dennoch die entsprechende Asset-Anpassung; offene Spot-Orders gibt es in diesem Fall nicht anzupassen.

2. Wie wirken sich Kapitalmaßnahmen auf mein ExchangeOS-Token-Guthaben aus?

Dein Token-Guthaben ändert sich, um die für das Event bestätigte Umrechnung widerzuspiegeln. Bei Splits und Reverse Splits ändern sich die Anzahl der Einheiten und der Preis pro Einheit in entgegengesetzte Richtungen.

Für die hier behandelten tokenisierten Assets werden Bardividenden, einschließlich kleiner Bardividenden, durch zusätzliche Token des betroffenen Assets abgebildet. Du erhältst keine separate Barauszahlung, nur weil das zugrunde liegende Unternehmen eine Bardividende ankündigt.

Der Multiplikator des Token-Emittenten ist ein Umrechnungsfaktor, der verwendet wird, um dein Token-Guthaben anzupassen. ExchangeOS nutzt die für das Event bestätigte Umrechnung, um die Anzahl der Token, die du hältst, zu aktualisieren. Die Aktualisierung der Token durch den Emittenten kann separat wirksam werden, sodass Einzahlungen und Auszahlungen auch nach der Änderung deines ExchangeOS-Guthabens pausiert bleiben können.

Angenommen, ein Zwei-zu-Eins-Split gilt direkt für deine Token:

Mehr Token bedeuten nicht automatisch mehr Gewinn. Ein Split ändert sowohl die Menge als auch den Preis, und eine Dividende kann ebenfalls eine Preisänderung mit sich bringen. Deine Spot-Anpassung folgt der Umwandlung durch den Token-Emittenten, während sich Perpetual Futures nach den geltenden Bedingungen für die zugrunde liegende Aktie richten; die beiden Anpassungen müssen nicht identisch sein.

Hinweis: Dieses Beispiel ignoriert Marktbewegungen und Rundungen. Es garantiert nicht den Wert deines Kontos.

3. Wie wirken sich Kapitalmaßnahmen auf meine ExchangeOS-Perpetual-Futures-Positionen aus?

Die Behandlung deiner Position, deines Guthabens und deines PnL hängt vom Event ab:

Bei einem Split, Reverse Split oder Aktiendividende derselben Aktie schließt ExchangeOS deine bestehende Position zum Richtpreis vor der Anpassung ab. Anschließend eröffnet es die angepasste Position zum Richtpreis nach der Anpassung neu, wobei die Positionsgröße auf eine unterstützte Einheit gerundet wird. Eine Position, die nach der Rundung zu klein ist, um dargestellt zu werden, wird nicht neu eröffnet.

Dein neuer durchschnittlicher Einstiegspreis ist der Richtpreis, der zum Wiedereröffnen der Position verwendet wird. Der PnL der alten Position wird bei der Abrechnung realisiert. Die wiedereröffnete Position verfolgt dann den unrealisierten PnL basierend auf ihrem neuen Einstiegspreis. ExchangeOS erhebt keine Handelsgebühren für diese Kapitalmaßnahme der Abrechnung und Wiedereröffnung; die von dir getätigten Trades unterliegen weiterhin den üblichen Handelsgebühren.

Bei einer hohen Bardividende hängt die Gutschrift oder Belastung von der Größe deiner Position und dem anwendbaren Dividendenbetrag in der Abrechnungswährung des Kontrakts ab. Sie wirkt sich auf dein Cross-Margin-Guthaben oder bei Isolated-Margin auf das dieser Position zugewiesene Guthaben aus. Auch die anwendbaren Referenz- und Order-Preise verringern sich. Eine Gutschrift allein stellt keinen zusätzlichen Investitionsertrag dar.

Bei einer kleinen Bardividende passt ExchangeOS deine Position bei den Perpetual Futures, Orders oder dein Abrechnungsguthaben nicht separat an. Die Preise spiegeln weiterhin die Marktbewegungen wider. Diese Behandlung gilt auch für betroffene ETF-Perpetual Futures.

4. Wie wirken sich Kapitalmaßnahmen auf meine offenen Orders und TP/SL-Einstellungen in ExchangeOS aus?

ExchangeOS passt den verbleibenden, noch nicht ausgeführten Teil der betroffenen offenen Orders an. Frühere Trades bleiben Aufzeichnungen dessen, was vor der Anpassung tatsächlich ausgeführt wurde.

Wenn beispielsweise 4 Token von einer 10-Token-Spot-Order bereits ausgeführt wurden, müssen nur die verbleibenden 6 einer Order-Anpassung unterzogen werden. Bei einer Zwei-für-Eins-Anpassung werden diese 6 Token vor der Rundung zu 12 Token zum angepassten Order-Preis. Die frühere Ausführung bleibt als Aufzeichnung des ursprünglichen Trades erhalten.

Für betroffene Take-Profit-, Stop-Loss- und Trigger-Orders bei Perpetual Futures, die noch nicht ausgelöst wurden, passt ExchangeOS auch die entsprechenden Trigger-Preise und alle voreingestellten Limitpreise an. Anwendbare feste Mengen ändern sich bei Splits und Aktiendividenden, bleiben jedoch bei einer hohen Bardividende gleich. Eine Order für deine gesamte Position folgt der Größe deiner Position, wenn sie ausgelöst wird.

Angepasste Preise und Mengen müssen den vom Markt unterstützten Schritten entsprechen. ExchangeOS rundet Mengen ab, Kauf-Order-Preise ab und Verkaufs-Order-Preise auf. Wenn die Menge einer Order null wird oder ein erforderlicher Order- oder Trigger-Preis nicht mehr gültig ist, storniert ExchangeOS die Order. Die Stornierung selbst erzeugt keinen Trade.

ExchangeOS berechnet auch die für betroffene Spot-Orders reservierten Assets neu: den Token bei einer Verkaufs-Order oder das Zahlungs-Asset bei einer Kauf-Order. Das Stornieren einer Order gibt die für den nicht ausgeführten Teil reservierten Assets frei. Anpassungen und Rundungen können ebenfalls die reservierte Menge verändern; eine Freigabe ist keine separate Dividende oder ein Gewinn. Überprüfe deine angepassten Orders sowie TP/SL-Einstellungen, um sicherzustellen, dass sie weiterhin deiner Trading-Absicht entsprechen.

5. Wie passt ExchangeOS die Preise bei einer Kapitalmaßnahme an?

ExchangeOS aktualisiert den geltenden Referenzpreis, um das Event widerzuspiegeln. Ein Split ändert den Preis pro Einheit, um der neuen Basis der Anteile zu entsprechen. Eine Dividendenanpassung in bar reduziert den Referenzpreis um den entsprechenden Dividendenbetrag pro Einheit, ausgedrückt in der korrekten Preis-Währung.

Diese Beispiele veranschaulichen die Änderung des Referenzpreises, bei der diese Anpassung angewendet wird, wobei Marktbewegungen und Rundungen ignoriert werden. Kleine Bardividenden verwenden diesen vollständigen Preis-Anpassungsprozess nicht.

Der Indexpreis dient als Referenz für die Preisgestaltung. Der Richtpreis unterstützt die Bewertung von Positionen und die Überprüfung von Liquidationen. Der zuletzt gehandelte Preis spiegelt den letzten Trade wider und wird gegebenenfalls beim Event angepasst. Diese Preise erfüllen unterschiedliche Zwecke und müssen nicht übereinstimmen. Eine Referenzpreis-Anpassung von 2 USD garantiert nicht, dass der Richtpreis ebenfalls genau um 2 USD fällt.

6. Wie ändern sich die Preislimits von ExchangeOS während einer Kapitalmaßnahme und wann kehren sie zum Normalzustand zurück?

ExchangeOS verengt vorübergehend den Bereich der akzeptablen Order-Preise, während sich der Markt anpasst. Bei Events, die eine Preisänderung erfordern, hält es den Index-Referenzwert, wendet die Kapitalmaßnahme an und kehrt dann schrittweise zur Marktpreisbildung zurück.

Die feste Referenz hilft, eine Vermischung von Preisen vor und nach dem Event zu vermeiden. Die schrittweise Ertragsrückführung beginnt, nachdem externe Preise die Kapitalmaßnahme widerspiegeln und die erforderlichen Prüfungen und Genehmigungen abgeschlossen sind.

Die normalen Preis-Limit-Einstellungen werden wieder aufgenommen, sobald die allmähliche Rückkehr beginnt. Sie werden nicht einfach wieder aktiviert, weil dein Guthaben oder die Positionsanpassung abgeschlossen ist, und sie müssen auch nicht warten, bis die Preisrückkehr vollständig abgeschlossen ist. Der zulässige Bereich kann sich weiterhin verschieben, wenn sich der Referenzpreis und andere Marktdaten ändern.

Eine Order, die normalerweise innerhalb des zulässigen Bereichs liegt, kann außerhalb des engeren Bereichs liegen und abgelehnt werden. Überprüfe die neuesten zulässigen Preise und deine Order-Details, bevor du sie erneut einreichst. Kleine Bardividenden verwenden nicht den hier beschriebenen vollständigen Preis-Anpassungsprozess.

7. Kann ich während einer Kapitalmaßnahme von ExchangeOS handeln, und welche Risiken bleiben bestehen?

Eine gewöhnliche Kapitalmaßnahme in ExchangeOS führt nicht zu einer separaten Post-Only-Handelsperiode. Das Trading, Liquidationen und Auto-Deleveraging laufen gemäß den geltenden Regeln weiter, vorbehaltlich vorübergehender Preislimits und Order-Anpassungen.

Ein festgelegter Index-Referenzwert sperrt deinen Richtpreis, unrealisierten PnL oder deine Margin-Position nicht. Der Richtpreis und die Preislimits verwenden weiterhin andere gültige Marktdaten, sodass sich dein Kontowert und Risiko weiterhin ändern können. Überwache deine Margin und Positionen während der Anpassung. Ein fester Referenzwert oder engere Preislimits garantieren keinen Ausführungspreis und schützen dich nicht vor Verlusten oder Liquidationen.

8. Wie werden Kapitalmaßnahmen in meinen ExchangeOS-Aufzeichnungen und Charts dargestellt?

Die Aufzeichnungen hängen von der Anpassung ab:

Eine Abrechnung von Perpetual Futures realisiert den PnL der alten Position, während die neu eröffnete Position beginnt, den nicht realisierten PnL ab ihrem neuen Einstiegspreis zu verfolgen. Diese Änderungen können beeinflussen, wie deine Erträge angezeigt werden. Eine Anpassung des Token-Guthabens ist kein Spot-Kauf oder -Verkauf, und die Freigabe reservierter Assets stellt kein zusätzliches Einkommen dar.

ExchangeOS passt auch historische Chart-Preise und zugehörige prozentuale Veränderungsdaten bei Bedarf an, um Preise vor und nach dem Event vergleichbar zu machen. Zum Beispiel kann ein Split den Preis pro Einheit senken, ohne einen entsprechenden Marktverlust darzustellen. Chart-Anpassungen ändern nicht die Trades, die du tatsächlich ausgeführt hast.

9. Warum werden Einzahlungen und Auszahlungen bei ExchangeOS während einer Kapitalmaßnahme pausiert, und wann werden sie wieder aufgenommen?

Der Token-Emittent und ExchangeOS können die Kapitalmaßnahme zu unterschiedlichen Zeitpunkten durchführen. Übertragungen während dieser Lücke könnten Token-Mengen aus verschiedenen Phasen der Anpassung verwenden. Das vorübergehende Pausieren von Einzahlungen und Auszahlungen für das betroffene Asset hilft, falsche Übertragungen zu verhindern, während diese Änderungen wirksam werden.

Einzahlungen und Auszahlungen werden wieder aufgenommen, nachdem die ExchangeOS-Anpassung abgeschlossen ist, das entsprechende Token-Update des Emittenten wirksam geworden ist und die erforderlichen Plattformprüfungen sowie die Erlaubnis zur Wiederaufnahme vorliegen. Eine alleinige Angabe der erwarteten Aktualisierungszeit reicht nicht aus.

Eine Mitteilung über den Abschluss bestätigt, dass die Kapitalmaßnahme abgeschlossen ist. Die Preisrückgewinnung sowie die Rückgewinnung von Einzahlungen und Auszahlungen unterliegen separaten Bedingungen:

Eine Mitteilung über den Abschluss oder die Entfernung eines Banners auf der Trading-Seite bestätigt nicht, dass Einzahlungen und Auszahlungen verfügbar sind. Überprüfe den Übertragungsstatus des betroffenen Assets, bevor du einen Transfer versuchst. Eine Pause bei einem Asset bedeutet nicht, dass Einzahlungen und Auszahlungen für alle ExchangeOS-Assets gestoppt wurden.

10. Wie wird ExchangeOS mich benachrichtigen und was sollte ich nach einer Kapitalmaßnahme überprüfen?

Für gewöhnliche Anpassungen stellt ExchangeOS Event-Informationen auf der betroffenen Handelsseite bereit und sendet relevante Benachrichtigungen, wenn du das Asset hältst, eine Position hast oder offene Orders vorliegen. Wenn das Asset kein Handelspaar hat, gelten die Benachrichtigungen für Inhaber dieses Assets.

Bei kleinen Bardividenden erhältst du nach der Anpassung des Token-Guthabens eine Abschlussbenachrichtigung, ohne vorheriges Banner oder Erinnerung an die Kapitalmaßnahme.

Überprüfe die Event-Details und kontrolliere dein Token-Guthaben, die Positionsgröße, den durchschnittlichen Einstiegspreis, offene Orders sowie die Take-Profit- und Stop-Loss-Einstellungen nach der Anpassung. Prüfe die zugehörigen Guthaben- und Trading-Aufzeichnungen, um Änderungen an deinem PnL zu verstehen, und bestätige separat die Verfügbarkeit von Einzahlungen und Auszahlungen.

Krypto-Produkte bergen erhebliche Risiken. Die Preise können steigen und fallen, und du kannst weniger zurückbekommen, als du investiert hast. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Investitions- oder Steuerberatung dar. Bitte recherchiere selbst und hole unabhängigen Rat ein, bevor du Investitionsentscheidungen triffst.