Cơ chế phí funding hợp đồng vĩnh cửu
Tại OKX, futures vĩnh cửu của chúng tôi áp dụng cơ chế phí funding nhằm điều chỉnh giá thị trường của thị trường vĩnh cửu phù hợp với giá chỉ số.
Khi lãi suất funding dương, nhà giao dịch có vị thế mua sẽ trả phí funding cho nhà giao dịch có vị thế bán. Ngược lại, khi lãi suất funding âm, nhà giao dịch có vị thế bán sẽ trả phí funding cho nhà giao dịch có vị thế mua. Lưu ý rằng nền tảng của chúng tôi chỉ hỗ trợ trao đổi tài sản giữa các nhà giao dịch và không thu bất kỳ phí dịch vụ nào theo cơ chế này.
Phí funding sẽ được tính hoặc trả ra mỗi 8 giờ (00:00, 08:00 và 16:00 UTC) theo mặc định, trừ khi có quy định khác (ví dụ: mỗi 1, 2 hoặc 4 giờ). Đối với mỗi hợp đồng futures vĩnh cửu, phí được tính trong vòng vài mili giây và giao dịch sẽ không bị gián đoạn. Bạn có nghĩa vụ phải trả hoặc nhận phí funding nếu giữ vị thế mở tại thời điểm tính phí. Nếu bạn đóng vị thế trước khi phí funding được tính, bạn sẽ được miễn trả hoặc thu phí. Ngoài ra, nếu hợp đồng futures vĩnh cửu bị hủy niêm yết trước khi tính phí, phí funding của chu kỳ hiện tại sẽ không còn hiệu lực. Việc tính phí thực tế có thể mất đến một phút. Ví dụ, nếu bạn mở vị thế lúc 00:00:20 UTC, bạn vẫn có thể phải chịu phí funding (thu hoặc trả phí funding) nếu việc tính phí chưa kết thúc.
Thời gian thanh toán phí funding và giới hạn trần/sàn lãi suất funding có thể được điều chỉnh thực tế theo điều kiện thị trường.
Tính toán lãi suất funding
Lãi suất funding = clamp [ ( chỉ số chênh lệch giá trung bình + clamp ( Lãi suất − chỉ số chênh lệch giá trung bình, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), Giới hạn trên lãi suất funding, Giới hạn dưới lãi suất funding ]
Lãi suất = 0,01% (cố định trong tất cả các kỳ thanh toán)
N = khoảng thời gian chu kỳ thanh toán của hợp đồng, tính bằng giờ. Các giá trị hỗ trợ là N ∈ {1, 2, 4, 8}. Tham số chia (8 / N) chuẩn hóa tỷ lệ theo chu kỳ để chi phí funding tương đương hàng ngày giữ nguyên trên tất cả các chu kỳ thanh toán được hỗ trợ.
Ảnh hưởng của hệ số khoảng 8 / N theo chu kỳ thanh toán:
Chu kỳ 8 giờ (N=8): ÷ 1
Chu kỳ 4h (N=4): ÷ 2
Chu kỳ 2h (N=2): ÷ 4
Chu kỳ 1h (N=1): ÷ 8
Để biết thêm thông tin về giới hạn trên và dưới, vui lòng tham khảo trang này.
Chỉ số chênh lệch giá = [Max (0, giá chào mua tác động – giá chỉ số) – Max (0, giá chỉ số – giá bán tác động)] / giá chỉ số
Chỉ số chênh lệch giá trung bình được tính bằng cách sử dụng trung bình động có trọng số của chỉ số chênh lệch giá trong khoảng thời gian thanh toán gần nhất.
Ví dụ: Chỉ số chênh lệch giá trung bình tại Tn = (1 × chỉ số chênh lệch giá tại T1 + 2 × chỉ số chênh lệch giá tại T2 + ... + n × chỉ số chênh lệch giá tại Tn) / (1 + 2 + ... + n). Giả sử khoảng thời gian thanh toán của hợp đồng futures vĩnh cửu là 8 giờ, lãi suất funding lúc 07:59 sẽ được tính dựa trên chỉ số chênh lệch giá cho mỗi phút từ 00:00 đến 07:59. Nói cách khác, n = 480.
Giá chào mua/bán tác động là giá khớp trung bình để khớp giá trị tác động trên giá chào mua/bán.
Giá chào mua/bán tác động = Giá trị tác động / Tổng số lượng cơ sở cần thiết để đạt giá trị tác động
Giá trị tác động = 200 × đòn bẩy tối đa được phép cho hợp đồng vĩnh cửu này
Lãi suất funding được sử dụng để tính phí funding trong quá trình tính phí sẽ là lãi suất funding gần nhất được tính trong phút trước khi tính phí.
Ví dụ, tính phí lúc 16:00 sẽ sử dụng lãi suất funding được tính lúc 15:59.
Tính toán giá chào mua tác động lấy hợp đồng perpetual BTCUSDT làm ví dụ:
Giả sử giá trị tác động = 20.000 USDT
Cấp sổ lệnh chào mua | giá chào mua | Số lượng cơ bản ở mỗi cấp trong sổ lệnh (BTC) | Tính toán |
1 | 90.000 | 0,02 | Giá trị lệnh đến cấp này = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Toàn bộ số lượng cơ sở 0,02 BTC ở cấp này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua tác động. |
2 | 89.900 | 0,06 | Giá trị lệnh đến cấp này = Giá trị lệnh trong chào mua 2 + Giá trị lệnh trong chào mua 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT Toàn bộ số lượng cơ sở 0,06 BTC ở cấp này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua ảnh hưởng. |
3 | 89.700 | 0,16 | Giá trị lệnh đến cấp này = Giá trị lệnh trong chào mua 3 + Giá trị lệnh trong chào mua 1 và 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT Giá trị tác động yêu cầu cho cấp này = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT Số lượng yêu cầu từ cấp này (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC Giá chào mua tác động = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT |
Tính toán giá bán tác động lấy BTCUSDT perpetual làm ví dụ:
cấp sổ lệnh bán | giá bán | Số lượng cơ bản ở mỗi cấp trong sổ lệnh (BTC) | Tính toán |
1 | 90.000 | 0,02 | Giá trị lệnh đến cấp này = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Toàn bộ số lượng cơ sở 0,02 BTC ở cấp này sẽ được sử dụng để tính giá bán ảnh hưởng. |
2 | 90.100 | 0,06 | Giá trị lệnh đến cấp này = Giá trị lệnh ở bán 2 + Giá trị lệnh ở bán 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT Toàn bộ số lượng cơ sở 0,06 BTC ở cấp này sẽ được sử dụng để tính giá bán ảnh hưởng. |
3 | 90.200 | 0,16 | Giá trị lệnh đến cấp này = Giá trị lệnh ở bán 3 + Giá trị lệnh ở bán 1 và 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT Giá trị tác động yêu cầu cho cấp này = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT Số lượng yêu cầu từ cấp này (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC Giá bán tác động = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9 USDT |
Ví dụ minh họa — hợp đồng vĩnh cửu chu kỳ 1 giờ
Giả sử một hợp đồng vĩnh cửu với chu kỳ thanh toán 1 giờ (N = 1) và chỉ số chênh lệch giá trung bình là 0,10% trong kỳ thanh toán gần nhất.
Lãi suất = 0,01% (cố định)
Lãi − chênh lệch giá = 0,01% − 0,10% = −0,09% → giới hạn ở −0,05%
Tỷ lệ trước chia = 0,10% + (−0,05%) = 0,05%
Lãi suất funding = 0,05% / (8 / 1) = 0,00625% cho mỗi khoảng thời gian 1 giờ (giả sử trong giới hạn trần/sàn lãi suất funding)
Tính phí funding
Phí funding = Giá trị vị thế × Lãi suất funding
futures vĩnh cửu ký quỹ bằng USDT/USDC
Giá trị vị thế = Số hợp đồng × Khối lượng hợp đồng × Hệ số nhân hợp đồng × Giá đánh dấu
Ví dụ:
Bạn có vị thế mua 10 hợp đồng futures vĩnh cửu BTCUSDT với giá đánh dấu hiện tại là 60.000 USDT, mệnh giá 0,01 BTC mỗi hợp đồng, và lãi suất funding là 0,1%.
Giá trị vị thế = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6.000 USDT
Phí funding (nền tảng thu) = 6.000 × 0,1% = 6 USDT
futures vĩnh cửu ký quỹ bằng crypto
Giá trị vị thế = Số hợp đồng × Khối lượng hợp đồng × Hệ số nhân hợp đồng / Giá đánh dấu
Ví dụ:
Bạn có vị thế bán 100 hợp đồng ETHUSD vĩnh cửu với giá đánh dấu hiện tại là 4.000 USD, mệnh giá 10 USD mỗi hợp đồng, và lãi suất funding là 0,1%.
Giá trị vị thế = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH
Phí funding (nền tảng phân phối) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH
Thu thập và phân phối phí funding
Phí funding được thanh toán trực tiếp giữa người dùng nắm giữ vị thế mua và vị thế bán. OKX không thu hoặc giữ lại bất kỳ phần nào của phí funding.
Thu phí funding
Phí funding đầy đủ sẽ được trừ vào vị thế của người dùng thanh toán. Việc giảm vốn tài khoản sau khi trừ phí có thể kích hoạt giảm kích thước vị thế hoặc thanh lý.
Chế độ ký quỹ cô lập: Phí funding được trừ từ ký quỹ cô lập của vị thế. Không có lệnh đang chờ nào bị hủy khi trừ phí.
Chế độ ký quỹ chéo (Ký quỹ đơn loại tiền, Ký quỹ đa loại tiền, Ký quỹ danh mục): Phí funding được trừ từ vốn theo loại tiền của tài khoản ký quỹ chéo. Không có lệnh đang chờ nào bị hủy khi trừ phí.
Phân phối phí funding
Toàn bộ phí funding sẽ được ghi có vào vị thế của người dùng nhận.
Chế độ ký quỹ cô lập: Phí funding được ghi có vào ký quỹ cô lập của vị thế.
Chế độ ký quỹ chéo (Đơn đồng tiền, Đa đồng tiền, Ký quỹ danh mục): Phí funding được ghi có vào vốn theo loại tiền của tài khoản ký quỹ chéo.
Tự động điều chỉnh tần suất thanh toán phí funding
Ngoài kỳ thanh toán định kỳ đã mô tả ở trên, OKX tự động điều chỉnh tần suất thanh toán phí funding của hợp đồng vĩnh cửu dựa trên điều kiện thị trường, và sẽ phục hồi tần suất này khi điều kiện trở lại bình thường. Khi lãi suất funding đạt mức trần hoặc sàn tại kỳ thanh toán, tần suất thanh toán sẽ được nâng lên từng cấp một. Các cấp tần suất thanh toán khả dụng bao gồm:
Tần suất thanh toán | Thời gian thanh toán (UTC) |
8 giờ | 00:00, 08:00, 16:00 |
4 giờ | 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, 20:00 |
2 giờ | 00:00, 02:00, 04:00, ..., 22:00 (cách 2 giờ một lần) |
1 giờ | 00:00, 01:00, 02:00, ..., 23:00 (mỗi giờ) |
Dù tần suất được tăng hay giảm, kỳ thanh toán đầu tiên sau đó luôn rơi vào thời gian thanh toán tiếp theo của tần suất mới được liệt kê ở trên. Không có kỳ thanh toán nào diễn ra ngoài những thời điểm đó.
OKX chỉ đánh giá việc có nên hoàn nguyên tần suất thanh toán vào thời gian thanh toán theo lịch thanh toán mặc định của hợp đồng hay không. Nếu vào thời điểm đó, lãi suất funding tại mỗi lần thanh toán trong 12 giờ liên tiếp trước đó nằm trong khoảng +/-0,20% (20 bps), OKX sẽ hoàn nguyên tần suất thanh toán về mặc định của hợp đồng mà không cần thông báo thêm.
Ví dụ minh họa — tăng tần suất tự động
Giả sử hợp đồng vĩnh cửu XYZUSDT có tần suất thanh toán mặc định là 4 giờ và giới hạn lãi suất funding là +/-0,375%:
Nếu lãi suất funding XYZUSDT đạt 0,375% (giới hạn) vào 16:00 (UTC), hệ thống sẽ tăng tần suất thanh toán từ 4 giờ lên 2 giờ. Kỳ thanh toán tiếp theo sẽ vào 18:00 (UTC).
Nếu lãi suất funding đạt mức trần lần nữa vào 18:00 (UTC), hệ thống sẽ tăng tần suất từ 2 giờ lên 1 giờ. Kỳ thanh toán tiếp theo sẽ diễn ra vào 19:00 (UTC).
Nếu điều kiện trên được đáp ứng trước 02:00 (UTC), hệ thống sẽ không lập tức chuyển lại tần suất vì 02:00 (UTC) không phải là thời gian thanh toán theo lịch 4 giờ mặc định của hợp đồng. Hệ thống sẽ đánh giá lại điều kiện vào 04:00 (UTC), thời gian thanh toán tiếp theo theo lịch mặc định. Nếu điều kiện vẫn được đáp ứng, tần suất thanh toán sẽ chuyển lại thành 4 giờ.
Lưu ý:
OKX có quyền vô hiệu hóa tính năng điều chỉnh tần suất tự động cho các hợp đồng cụ thể dựa trên điều kiện thị trường.
Tham khảo trang Thông tin Hợp đồng vĩnh cửu hoặc endpoint API GET /api/v5/public/funding-rate để biết tần suất thanh toán mới nhất, và điều chỉnh chiến lược giao dịch của bạn cho phù hợp.
Điều chỉnh tần suất tự động chỉ áp dụng cho hợp đồng vĩnh cửu crypto (bao gồm X-Perps). Hợp đồng vĩnh cửu trên tài sản tài chính truyền thống — bao gồm cổ phiếu, ETF và hàng hóa — không được áp dụng, và tần suất thanh toán phí funding của chúng luôn giữ ở mức mặc định của hợp đồng.