Механізм комісії за фінансування безстрокових контрактів

В OKX наші безстрокові ф'ючерси використовують механізм комісії за фінансування, який покликаний узгоджувати ринкову ціну безстрокового ринку з індексною ціною.

Коли ставка фінансування є позитивною, трейдери з лонг-позиціями сплачують комісію за фінансування трейдерам з шорт-позиціями. Навпаки, коли ставка фінансування є негативною, трейдери з шорт-позиціями сплачують комісію за фінансування трейдерам з лонг-позиціями. Зверніть увагу, що наша платформа лише сприяє обміну коштами між трейдерами і не стягує жодних комісій послуги за цим механізмом.

Комісія за фінансування стягується або виплачується за замовчуванням кожні 8 годин (00:00, 08:00 та 16:00 UTC), якщо не вказано інше (наприклад, кожні 1, 2 або 4 години). Для кожного контракту безстрокових ф'ючерсів комісії розраховуються за мілісекунди, і торгівля не переривається. Ви зобов’язані сплатити або отримати комісію за фінансування, якщо маєте відкриті позиції на момент розрахунку комісії. Якщо ви закриваєте позицію до розрахунку комісії за фінансування, ви звільняєтеся від сплати або отримання комісії. Крім того, якщо контракт безстрокових ф'ючерсів вилучено з реєстру до розрахунку, комісія за фінансування поточного циклу стає недійсною. Фактичний розрахунок комісії може тривати до хвилини. Наприклад, якщо ви відкрили позицію о 00:00:20 UTC, ви все ще можете бути підлягаєте комісії за фінансування (отриманню або сплаті), якщо розрахунок комісії ще не завершено.

Час розрахунку комісії за фінансування та верхня/нижня межа ставки фінансування можуть коригуватися в режимі реального часу відповідно до ринкових умов.

Розрахунок ставки фінансування

Ставка фінансування = clamp [ ( середній індекс премії + clamp ( відсоткова ставка − середній індекс премії, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), верхня межа ставки фінансування, нижня межа ставки фінансування ]

• Відсоткова ставка = 0,01 % (фіксована для всіх інтервалів розрахунку)

• N = інтервал сплати комісії за фінансування контракту, у годинах. Підтримувані значення: N ∈ {1, 2, 4, 8}. Дільник (8 / N) нормалізує ставку за період, щоб добова еквівалентна вартість фінансування залишалася сталою для всіх підтримуваних циклів розрахунку.

• Вплив коефіцієнта інтервалу 8 / N за циклом розрахунку:

  • 8-годинний цикл (N=8): ÷ 1

  • 4-годинний цикл (N=4): ÷ 2

  • 2-годинний цикл (N=2): ÷ 4

  • 1 годинний цикл (N=1): ÷ 8

• Для отримання додаткової інформації про кап і флор зверніться до цієї сторінки.

• Преміум індексу = [Макс (0, ціна заявки на покупку Impact – індексна ціна) – Макс (0, індексна ціна – ціна заявки на продаж Impact)] / індексна ціна

• Середній індекс премії розраховується за допомогою зваженого ковзного середнього індексу премії за останній інтервал розрахунку.

  • Наприклад: середній індекс премії в момент Tn = (1 × індекс премії в момент T1 + 2 × індекс премії в момент T2 + ... + n × індекс премії в момент Tn) / (1 + 2 + ... + n). Припустимо, що інтервал розрахунку безстрокового ф'ючерсного контракту становить 8 годин, ставка фінансування о 07:59 буде розрахована з використанням індексу премії для кожної хвилини в проміжку з 00:00 до 07:59. Іншими словами, n = 480.

• Умовна ціна пропозиції/запиту — це середня ціна виконання для реалізації умовної вартості впливу за ціною пропозиції/запиту.

  • Ціна пропозиції/запиту впливу = умовна вартість впливу / Загальна базова сума, необхідна для досягнення умовної вартості впливу

    • Умовна вартість впливу = 200 × макс. кредитне плече, дозволене для цього безстрокового контракту

• Ставка фінансування, яка використовується для розрахунку комісії за фінансування під час розрахунку комісії, буде найновішою ставкою фінансування, обчисленою в попередню хвилину перед розрахунком комісії.

  • Наприклад, розрахунок комісії о 16:00 буде здійснено з використанням ставки фінансування, розрахованої о 15:59.

Розрахунок ціни заявки на покупку з урахуванням впливу на прикладі BTCUSDT безстрокового контракту:

Припускаючи умовну вартість впливу = 20 000 USDT

Приклад розрахунку ціни заявки на продаж за впливом на прикладі BTCUSDT безстрокового контракту:

Приклад роботи — безстроковий контракт з циклом 1 година

Припустимо безстроковий контракт із циклом розрахунку 1 годину (N = 1) та середнім індексом премії 0,10 % у останньому вікні розрахунку.

• Відсоткова ставка = 0,01 % (фіксована)

• Відсотки − premium = 0,01 % − 0,10 % = −0,09 % → обмежено до −0,05 %

• Ставка до ділення = 0,10 % + (−0,05 %) = 0,05 %

• Ставка фінансування = 0,05 % / (8 / 1) = 0,00625 % за 1-годинний період (припускаючи, що в межах ліміту ставки фінансування)

Розрахунок комісії за фінансування

Комісія за фінансування = вартість позиції × ставка фінансування

безстрокові ф'ючерси з USDT–маржею/безстрокові ф'ючерси з USDC–маржею

Вартість позиції = Кількість контрактів × Розмір контракту × Множник контракту × Ціна маркування

Приклад:

У вас є лонг-позиція з 10 контрактів безстрокових ф'ючерсів BTCUSDT із поточною ціною маркування 60 000 USDT, номінальна вартість 0,01 BTC за контракт, а ставка фінансування становить 0,1%.

вартість позиції = 60 000 × 10 × 0,01 × 1 = 6 000 USDT

Комісія за фінансування (платформа збирає) = 6 000 × 0,1% = 6 USDT

безстрокові ф'ючерси з маржею в криптовалюті

вартість позиції = кількість контрактів × розмір контракту × множник контракту / ціна маркування

Приклад:

У вас є шортова позиція на 100 контрактів ETHUSD безстрокових із поточною ціною маркування 4 000 USD, номінальна вартість контракту — 10 USD, а ставка фінансування становить 0,1%.

Вартість позиції = 100 × 10 × 1 / 4 000 = 0,25 ETH

Комісія за фінансування (розподіляє платформа) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH

Збір і розподіл комісій за фінансування

Комісія за фінансування розраховується безпосередньо між користувачами, які утримують лонг і шорт позиції. OKX не збирає і не утримує жодної частини комісії за фінансування.

Збір комісії за фінансування

Повна комісія за фінансування буде вирахувана з позиції користувача, який сплачує. Зменшення капіталу акаунта після вирахування може активувати зменшення розміру позиції або ліквідацію.

• Режим ізольованої маржі: комісія за фінансування вираховується з ізольованої маржі позиції. Жоден відкладений ордер не буде скасовано під час вирахування.

• Режим крос-маржі (одновалютний, багатовалютний, портфельна маржа): комісія за фінансування вираховується з валютного капіталу акаунта крос-маржі. Жодні відкладені ордери не будуть скасовані під час вирахування.

Розподіл комісії за фінансування

Повна комісія за фінансування буде зарахована на позицію користувача, що отримує.

• Режим ізольованої маржі: комісія за фінансування зараховується на ізольовану маржу позиції.

• Режим крос-маржі (одновалютний, багатовалютний, портфельна маржа): комісія за фінансування зараховується на валютний капітал акаунта крос-маржі.

Автоматичне регулювання частоти розрахунку комісії за фінансування

Окрім періодичного розрахунку, описаного вище, OKX автоматично регулює частоту розрахунку комісії за фінансування безстрокового контракту залежно від ринкових умов і повертає її до початкової, коли умови нормалізуються. Коли ставка фінансування досягає свого максимуму або мінімуму під час розрахунку, частота розрахунку підвищується на один рівень за раз. Доступні рівні частоти розрахунку такі:

Незалежно від того, чи частота збільшується, чи повертається до попередньої, перший розрахунок після цього завжди припадає на наступний час розрахунку нової частоти, зазначеної вище. Розрахунки поза цими часами не проводяться.

OKX оцінює можливість повернення частоти розрахунків лише в час розрахунку за стандартним графіком розрахунків контракту. Якщо в цей час ставка фінансування на кожному розрахунку протягом попередніх 12 послідовних годин була в межах +/-0,20 % (20 б.п.), OKX поверне частоту розрахунків до стандартної для контракту без додаткового повідомлення.

Приклад роботи — автоматичне підвищення частоти

Припустімо, що безстроковий контракт XYZUSDT має стандартну частоту розрахунків 4 години та обмеження ставки фінансування у межах +/-0,375%:

1. Якщо ставка фінансування XYZUSDT досягне 0,375 % (максимум) о 16:00 (UTC), система збільшить частоту розрахунків з 4 годин до 2 годин. Наступний розрахунок відбудеться о 18:00 (UTC).

2. Якщо ставка фінансування знову досягне ліміту о 18:00 (UTC), система збільшить частоту з 2 годин до 1 години. Наступний розрахунок відбудеться о 19:00 (UTC).

3. Якщо вищезазначена умова буде виконана до 02:00 (UTC), система не змінить частоту розрахунку одразу, оскільки 02:00 (UTC) не є часом розрахунку за замовчуванням у 4-годинному графіку контракту. Система знову перевірить умову о 04:00 (UTC), наступному часі розрахунку за замовчуванням. Якщо умова все ще виконана, частота розрахунку повернеться до 4 годин.

Зверніть увагу:

1. OKX залишає за собою право вимкнути функцію автоматичного регулювання частоти для окремих контрактів залежно від ринкових умов.

2. Зверніться до сторінки інформації про безстрокові контракти або до кінцевої точки API GET /api/v5/public/funding-rate, щоб дізнатися останню частоту розрахунків, і відповідно коригуйте свої торгові стратегії.

3. Автоматичне регулювання частоти застосовується лише до безстрокових криптовалютних контрактів (включно з X-Perps). Безстрокові контракти на традиційні фінансові активи — включно з акціями, ETF та товарами — виключені, і частота розрахунку комісії за фінансування для них завжди залишається за замовчуванням контракту.