Механизм комиссии за финансирование бессрочных контрактов
На OKX наши бессрочные фьючерсы используют механизм комиссии за финансирование, предназначенный для выравнивания рыночной цены бессрочного рынка с индексной ценой.
Когда ставка финансирования положительная, трейдеры с лонг-позициями платят комиссию за финансирование трейдерам с шорт-позициями. И наоборот, когда ставка финансирования отрицательная, трейдеры с шорт-позициями платят комиссию за финансирование трейдерам с лонг-позициями. Обратите внимание, что наша платформа лишь облегчает обмен средствами между трейдерами и не взимает комиссию за обслуживание в рамках этого механизма.
Комиссия за финансирование будет взиматься или выплачиваться каждые 8 часов (00:00, 08:00 и 16:00 UTC) по умолчанию, если не указано иное (например, каждые 1, 2 или 4 часа). Для каждого контракта бессрочных фьючерсов комиссии рассчитываются за миллисекунды, и торговля не прерывается. Вы обязаны платить или получать комиссию за финансирование, если у вас есть открытые позиции на момент расчета комиссии. Если вы закроете позицию до расчета комиссии за финансирование, вы освобождаетесь от уплаты или получения комиссии. Кроме того, если контракт бессрочных фьючерсов прошел делистинг до расчета, комиссия за финансирование текущего цикла становится недействительной. Фактический расчет комиссии может занять до минуты. Например, если вы открыли позицию в 00:00:20 UTC, вы все еще можете быть обязаны уплатить или получить комиссию за финансирование, если расчет комиссии еще не завершен.
Время расчета комиссии за финансирование и верхний/нижний предел ставки финансирования могут корректироваться в реальном времени в зависимости от рыночных условий.
Расчет ставки финансирования
Ставка финансирования = clamp [ ( средний индекс премии + clamp ( процентная ставка − средний индекс премии, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), верхний предел ставки финансирования, нижний предел ставки финансирования ]
Процентная ставка = 0,01 % (фиксированная для всех расчетных интервалов)
N — интервал расчета по комиссии за финансирование контракта в часах. Поддерживаемые значения: N ∈ {1, 2, 4, 8}. Делитель (8 / N) нормализует ставку за период, чтобы эквивалентная дневная стоимость финансирования оставалась постоянной для всех поддерживаемых циклов расчета.
Влияние фактора интервала 8 / N на цикл расчета:
8-часовой цикл (N=8): ÷ 1
4-часовой цикл (N=4): ÷ 2
2-часовой цикл (N=2): ÷ 4
1 ч цикл (N=1): ÷ 8
Для получения дополнительной информации о верхнем и нижнем ограничениях обратитесь к этой странице.
Индекс премии = [Максимум (0, цена спроса Impact – индексная цена) – Максимум (0, индексная цена – цена предложения Impact)] / индексная цена
Средний индекс премии рассчитывается с использованием взвешенного скользящего среднего индекса премии за последний интервал расчета.
Например: средний индекс премии в момент Tn = (1 × индекс премии в момент T1 + 2 × индекс премии в момент T2 + ... + n × индекс премии в момент Tn) / (1 + 2 + ... + n). При условии, что интервал расчета бессрочного фьючерсного контракта составляет 8 часов, ставка финансирования на 07:59 будет рассчитана с использованием индекса премии за каждую минуту с 00:00 до 07:59. Другими словами, n = 480.
Impact bid/ask price — это средняя цена исполнения для исполнения impact value по цене предложения/спроса.
Impact bid/ask price = Impact value / Общая базовая сумма, необходимая для достижения impact value
Impact value = 200 × макс. плечо, разрешённое для этого бессрочного контракта
Ставка финансирования, используемая для расчета комиссии за финансирование во время расчета ставки комиссий, будет самой последней ставкой финансирования, рассчитанной в предыдущую минуту перед расчетом ставки комиссий.
Например, расчет ставки комиссий в 16:00 будет использовать ставку финансирования, рассчитанную в 15:59.
Расчет цены спроса с учетом влияния на примере бессрочного контракта BTCUSDT:
При предположении, что impact value = 20 000 USDT
уровень книги ордеров с предложениями о покупке | цена спроса | Базовая сумма на каждом уровне книги ордеров (BTC) | Расчёт |
1 | 90 000 | 0,02 | Стоимость ордеров до этого уровня = 90 000 × 0,02 = 1 800 USDT Вся базовая сумма в 0,02 BTC на этом уровне будет использована для расчёта цены спроса с учётом влияния. |
2 | 89 900 | 0,06 | Стоимость ордеров до этого уровня = Стоимость ордеров в предложении о покупке 2 + Стоимость ордеров в предложении о покупке 1 = 89 900 × 0,06 + 1 800 = 7 194 USDT Вся базовая сумма в 0,06 BTC на этом уровне будет использована для расчёта цены спроса с учётом влияния. |
3 | 89 700 | 0,16 | Стоимость ордеров до этого уровня = Стоимость ордеров в предложении о покупке 3 + Стоимость ордеров в предложениях о покупке 1 и 2 = 89 700 × 0,16 + 7 194 = 21 546 USDT Требуемое impact value для этого уровня = 20 000 – 7 194 = 12 806 USDT Требуемая сумма с этого уровня (BTC) = 12 806 / 89 700 = 0,14276 BTC Импакт цена спроса = 20 000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89 780,8 USDT |
Расчет цены предложения с учетом влияния на примере бессрочного контракта BTCUSDT:
уровень книги ордеров предложения о продаже | цена предложения | Базовая сумма на каждом уровне книги ордеров (BTC) | Расчёт |
1 | 90 000 | 0,02 | Стоимость ордеров до этого уровня = 90 000 × 0,02 = 1 800 USDT Вся базовая сумма в 0,02 BTC на этом уровне будет использована для расчёта цены предложения с учётом влияния. |
2 | 90 100 | 0,06 | Стоимость ордеров до этого уровня = Стоимость ордеров в предложении о продаже 2 + Стоимость ордеров в предложении о продаже 1 = 90 100 × 0,06 + 1 800 = 7 206 USDT Вся базовая сумма в 0,06 BTC на этом уровне будет использована для расчёта цены предложения с учётом влияния. |
3 | 90 200 | 0,16 | Стоимость ордеров до этого уровня = Стоимость ордеров в предложении о продаже 3 + Стоимость ордеров в предложениях о продаже 1 и 2 = 90 200 × 0,16 + 7 206 = 21 638 USDT Требуемое impact value для этого уровня = 20 000 – 7 206 = 12 794 USDT Требуемая сумма с этого уровня (BTC) = 12 794 / 90 200 = 0,14184 BTC Импакт цена предложения = 20 000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90 154,9 USDT |
Рабочий пример — бессрочный контракт с циклом 1 час
Предположим бессрочный контракт с циклом расчета 1 час (N = 1) и средним индексом премии 0,10 % в последнем окне расчета.
Процентная ставка = 0,01 % (фиксированная)
Проценты − премия = 0,01 % − 0,10 % = −0,09 % → ограничено до −0,05 %
Ставка до деления = 0,10 % + (−0,05 %) = 0,05 %
Ставка финансирования = 0,05 % / (8 / 1) = 0,00625 % за 1 час (при условии, что ставка финансирования находится в пределах максимума/минимума)
Расчет комиссии за финансирование
Комиссия за финансирование = стоимость позиции × ставка финансирования
бессрочные фьючерсы с маржой в USDT/USDC
Стоимость позиции = количество контрактов × размер контракта × множитель контрактов × рыночная цена
Пример:
У вас лонг-позиция по 10 бессрочным фьючерсным контрактам BTCUSDT с текущей рыночной ценой 60 000 USDT, номинальной стоимостью 0,01 BTC за контракт и ставкой финансирования 0,1%.
Стоимость позиции = 60 000 × 10 × 0,01 × 1 = 6 000 USDT
Комиссия за финансирование (собирается платформой) = 6 000 × 0,1% = 6 USDT
Бессрочные фьючерсы с маржой в криптовалюте
Стоимость позиции = количество контрактов × размер контракта × множитель контрактов / рыночная цена
Пример:
У вас есть шорт-позиция в 100 контрактов ETHUSD бессрочных с текущей рыночной ценой 4 000 USD, номинальной стоимостью 10 USD за контракт и ставкой финансирования 0,1%.
Стоимость позиции = 100 × 10 × 1 / 4 000 = 0,25 ETH
Комиссия за финансирование (распределяется платформой) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH
Сбор и распределение комиссии за финансирование
Комиссии за финансирование рассчитываются напрямую между пользователями, удерживающими лонг и шорт позиции. OKX не взимает и не удерживает никакую часть комиссии за финансирование.
Взимание комиссии за финансирование
Полная комиссия за финансирование будет вычтена из позиции платящего пользователя. Снижение капитала аккаунта после вычета может привести к уменьшению размера позиции или ликвидации.
Режим изолированной маржи: комиссия за финансирование вычитается из изолированной маржи позиции. Активные ордера не будут отменены при вычете.
Режим кросс-маржи (одновалютный, межвалютный, портфельный маржинальный): комиссия за финансирование вычитается из валютного капитала кросс-маржинального аккаунта. Активные ордера не будут отменены при вычете.
Распределение комиссии за финансирование
Полная комиссия за финансирование будет зачислена на позицию получающего пользователя.
Режим изолированной маржи: комиссия за финансирование зачисляется на изолированную маржу позиции.
Режим кросс-маржи (одновалютный, мультивалютный, портфельный маржинальный): комиссия за финансирование зачисляется на валютный капитал кросс-маржинального аккаунта.
Автоматическая корректировка частоты расчета комиссии за финансирование
Помимо периодического расчета, описанного выше, OKX автоматически регулирует частоту расчета комиссии за финансирование бессрочного контракта в зависимости от рыночных условий и возвращает ее к исходной, когда условия нормализуются. Когда ставка финансирования достигает своего максимума или минимума при расчете, частота расчетов повышается на один уровень за раз. Доступные уровни частоты расчетов следующие:
Частота расчетов | Время расчета (UTC) |
8 ч | 00:00, 08:00, 16:00 |
4 ч | 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, 20:00 |
2 ч | 00:00, 02:00, 04:00, ..., 22:00 (каждые 2 часа) |
1 ч | 00:00, 01:00, 02:00, ..., 23:00 (каждый час) |
Независимо от того, увеличивается или возвращается частота, первый расчет после этого всегда происходит в следующее время расчета новой частоты, указанной выше. Расчеты вне этих временных интервалов не проводятся.
OKX оценивает возможность возврата к стандартной частоте расчётов только в момент расчёта по умолчанию контракта. Если в это время ставка финансирования на каждом расчёте за последние 12 подряд идущих часов находилась в пределах +/-0,20 % (20 б.п.), OKX вернёт частоту расчётов к стандартной без дополнительного оповещения.
Рабочий пример — автоматическое повышение частоты
Предположим, что бессрочный контракт XYZUSDT имеет стандартную частоту расчетов каждые 4 часа и ограничение ставки финансирования в размере +/-0,375%:
Если ставка финансирования XYZUSDT достигнет 0,375 % (лимит) в 16:00 (UTC), система увеличит частоту расчетов с 4 часов до 2 часов. Следующий расчет будет в 18:00 (UTC).
Если ставка финансирования снова достигнет предела в 18:00 (UTC), система увеличит частоту с 2 часов до 1 часа. Следующий расчет будет в 19:00 (UTC).
Если вышеуказанное условие выполнится к 02:00 (UTC), система не изменит частоту расчета сразу, так как 02:00 (UTC) не является временем расчета по умолчанию для контракта с 4-часовым графиком. Система повторно проверит условие в 04:00 (UTC), в следующее время расчета по умолчанию. Если условие по-прежнему будет выполнено, частота расчета вернется к 4 часам.
Обратите внимание:
OKX оставляет за собой право отключать функцию автоматической регулировки частоты для отдельных контрактов в зависимости от рыночных условий.
Обратитесь к странице информации о бессрочных контрактах или к API-серверу GET /api/v5/public/funding-rate для получения актуальной частоты расчетов и соответствующим образом скорректируйте свои торговые стратегии.
Автоматическая корректировка частоты применяется только к бессрочным контрактам на криптовалюту (включая X-Perps). Бессрочные контракты на традиционные финансовые активы — включая акции, ETF и товары — исключены, и частота расчета комиссии за финансирование у них всегда остается по умолчанию для контракта.