Cum sunt determinate prețurile contractelor la termen perpetue pe blockchain?

Cum sunt determinate prețurile pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

Contractele la termen perpetue pe blockchain de pe OKX DEX utilizează ultimul preț, prețul indexat, prețul de referință și limitele de preț în diferite scopuri. Înțelegerea acestora te ajută să interpretezi prețurile pieței, să îți gestionezi pozițiile și să înțelegi de ce un ordin poate fi respins.

Ce înseamnă diferitele prețuri la contractele la termen perpetue pe blockchain?

Cum este determinat ultimul preț pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

Ultimul preț este prețul celei mai recente tranzacții executate din registrul de ordine al contractului de contracte la termen perpetue pe blockchain. Reflectă tranzacționarea pentru acel contract și se modifică atunci când are loc o altă tranzacție. Ultimul preț poate diferi de prețul indexat, deoarece contractul are propria sa cerere și ofertă. De asemenea, nu reprezintă un preț de execuție garantat pentru următorul tău ordin: executarea depinde de condițiile ordinului tău și de lichiditatea disponibilă.

Cum este determinat prețul indexat pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

Contractele la termen perpetue pe blockchain utilizează același sistem de preț indexat ca bursa centralizată OKX (CEX). Sistemul combină prețurile de pe mai multe burse folosind ponderi atribuite componentelor, pentru a oferi o referință de piață mai amplă pentru activul de bază.

Pentru detalii despre componentele index și ponderarea acestora, consultă Întrebări frecvente despre ajustarea ponderii componentelor index OKX.

Indexul partajat este o intrare pentru prețul de referință pe blockchain. Prețul de referință propriu-zis este calculat utilizând metoda pentru contractele la termen perpetue pe blockchain descrisă mai jos.

Cum se calculează prețul de referință pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

În condiții normale de stabilire a prețurilor, sistemul calculează trei prețuri de referință, le ia mediana și păstrează rezultatul în limitele de preț curente ale contractului. Mediana este valoarea de mijloc atunci când cele trei prețuri sunt sortate de la cel mai mic la cel mai mare.

Pentru Prețul 1, prețul median al contractului este (Cel mai bun preț ofertat + Cel mai bun ask) ÷ 2, iar baza este Prețul median al contractului − Prețul indexat. Media mobilă exponențială (EMA) acordă o pondere mai mare datelor recente pentru a netezi variațiile pe termen scurt.

Pentru Prețul 3: Raportul de timp = Timpul până la următoarea achitare finanțare ÷ Perioadă de finanțare

Ambele intervale de timp trebuie să folosească aceeași unitate. De exemplu, dacă perioada de finanțare este de 8 ore și următoarea achitare este la 2 ore distanță, raportul de timp este 2 ÷ 8 = 0,25. Cu un preț indexat de 100 și o ultimă rată de finanțare de 0,04%, Prețul 3 este 100 × (1 + 0,0004 × 0,25) = 100,01.

Calculul final este:

• Mediana de referință = mediana(Prețul 1, Prețul 2, Prețul 3)

• Preț de referință = min(max(Mediana de referință, Limită de preț minimă), Limită de preț maximă)

Dacă mediana de referință este peste limita de preț maximă, prețul de referință este plafonat la acea limită. Dacă este sub limita de preț minimă, prețul de referință este setat la acea limită inferioară.

Notă: rata de finanțare și perioada de 8 ore de mai sus sunt exemple. Perioada de finanțare aplicabilă depinde de contract.

Cum arată calculul prețului de referință pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

Să presupunem că cele trei prețuri de referință și limitele actuale sunt următoarele. Toate prețurile sunt exprimate în moneda de cotație a contractului.

Mediana valorilor 100,10, 100,20 și 100,50 este 100,20. Întrucât se încadrează în limitele de preț, prețul de referință este 100,20. Utilizarea mai multor prețuri de referință ajută la reducerea efectului unei deviații de scurtă durată într-o singură intrare. Nu elimină riscul de lichidare.

Cum afectează prețul de referință poziția mea de contracte la termen perpetue pe blockchain?

Prețul de referință este utilizat pentru a calcula PnL nerealizat și valoarea poziției, care influențează cerințele de marjă și riscul de lichidare. Lichidarea este evaluată pe baza prețului de referință și a cerințelor de marjă aplicabile, nu doar pe baza ultimului preț. Prețul de referință nu este un preț de execuție garantat. Dacă închizi o poziție prin registrul de ordine, PnL realizat depinde de prețul de executare efectiv și de costurile aplicabile. O diferență între ultimul preț și prețul de referință poate explica, prin urmare, de ce PnL nerealizat afișat diferă de rezultatul închiderii poziției tale.

Cum afectează limitele de preț ordinele mele de contracte la termen perpetue pe blockchain?

Limitele de preț ajută la prevenirea ordinelor la prețuri care deviază prea mult de la piața de referință. Acestea se aplică atunci când deschizi sau închizi o poziție.

Prețul ordinului aflat în afara limitei de preț aplicabile nu îndeplinește cerințele privind limita de preț. Limitele se aplică în funcție de partea de cumpărare sau vânzare, indiferent dacă ordinul tău deschide sau închide o poziție. De exemplu, cumpărarea pentru a închide o poziție short este supusă limitei de preț maxime.

Îndeplinirea acestor cerințe nu garantează execuția; ordinul tău mai trebuie să îndeplinească alte cerințe de tranzacționare și să corespundă lichidității disponibile.

Cum se calculează limitele de preț pentru contractele la termen perpetue pe blockchain?

Formulele respectă regulile OKX privind limitele de preț. În primele 10 minute după crearea unui contract:

• Limita de preț maximă = Preț indexat × (1 + X)

• Limita de preț minimă = Preț indexat × (1 − X)

După primele 10 minute:

• Limita de preț maximă = min(max(Preț indexat, Preț indexat × (1 + Y) + Bază medie),Preț indexat × (1 + Z))

• Limita de preț minimă = max(min(Preț indexat, Preț indexat × (1 − Y) + Bază medie),Preț indexat × (1 − Z))

Fiecare eșantion al bazei folosește prețul mediu al contractului și prețul indexat din același moment. Această bază medie este calculată separat de EMA bazei pe 10 secunde folosită în Prețul 1 al formulei prețului de referință. De exemplu, după primele 10 minute, un preț indexat de 100, o bază medie de 1, Y de 2% și Z de 5% produc o limită de preț maximă de 103 și o limită de preț minimă de 99. Toate sumele prețurilor folosesc aceeași monedă de cotație.

Notă: aceste valori sunt orientative. Parametrii sunt stabiliți pentru contractul pe blockchain aplicabil, iar limitele se modifică în funcție de valorile introduse. Nu trebuie să se presupună că valorile parametrilor CEX se aplică pieței pe blockchain.

Produsele cripto implică riscuri semnificative. Prețurile pot crește și scădea, iar este posibil să recuperezi mai puțin decât ai investit. Acest articol are doar scop informativ și nu constituie consultanță financiară, de investiții sau fiscală. Efectuează propriile cercetări și solicită consultanță independentă înainte de a lua orice decizii de investiții.